20171128-兴业证券-晨会纪要_18页_1mb

市场数据与行业策略总结

核心内容

本文档汇总了2017年11月27日发布的兴业证券多行业年度投资策略，以及部分市场数据和投资评级信息。主要涵盖国内市场指数、表现最好和最差的行业、周边市场、外汇商品、重点行业策略及投资建议等内容，同时包含一些公司具体推荐及风险提示。

主要观点

国内市场指数表现

• 上证综指：指数3322，1日-0.9%，5日-2.1%，本年+5.9%
• 深证成指：指数10954，1日-1.9%，5日-4.2%，本年+6.7%
• 创业板指：指数1761，1日-1.2%，5日-5.3%，本年-10.3%
• 中小板指：指数7553，1日-2.3%，5日-5.2%，本年+16.0%
• 沪深300：指数4050，1日-1.3%，5日-2.3%，本年+21.2%
• 中证500：指数6195，1日-1.3%，5日-3.7%，本年-2.0%

行业表现

• 表现最好的前五行业：钢铁（+21.8%）、公用事业（-6.9%）、建筑装饰（-4.4%）、采掘（-1.7%）、综合（-19.5%）
• 表现最差的前五行业：通信（-2.6%）、电子（12.8%）、休闲服务（-8.4%）、有色金属（9.7%）、家用电器（38.0%）

周边市场表现

• 恒生指数：29686，1日-0.6%，5日+1.5%，本年+34.0%
• 恒生红筹：4340，1日-0.9%，5日+1.0%，本年+20.5%
• 日经225：22496，1日-0.2%，5日+0.4%，本年+14.8%
• 道琼斯：23581，1日+0.1%，5日+1.0%，本年+18.6%
• 标普500：2601，1日+0.0%，5日+0.9%，本年+15.2%
• 纳斯达克：6879，1日-0.2%，5日+1.4%，本年+26.7%
• 德国DAX：13000，1日-0.5%，5日-0.4%，本年+12.1%
• 法国CAC：5360，1日-0.6%，5日+0.4%，本年+9.8%
• 富时100：7384，1日-0.3%，5日-0.1%，本年+2.9%

外汇商品

• 美元指数：92.7527，1日-0.4%，5日-1.0%，本年-9.9%
• 美元-人民币：6.6032，1日+0.3%，5日-0.3%，本年-4.9%
• 美元-日元：111.5350，1日+0.3%，5日-0.5%，本年-5.1%
• 欧元-美元：1.1932，1日+0.7%，5日+1.2%，本年+14.1%
• 英镑-美元：1.3341，1日+0.2%，5日+0.9%，本年+8.7%

行业策略

大创新时代——2018年度策略

• 背景：新一轮创新周期的起点，以大公司引领的技术创新为特征。
• 六大驱动因素：
  1. 大国战略：创新是现代化经济体系的战略支撑，涉及先进制造业、互联网、现代服务业等。
  2. 基础设施：5G建设将为创新提供技术基础。
  3. 创新人才：中国吸引大量技术型人才，提升创新实力。
  4. 龙头动向：企业从模式创新升级到技术创新。
  5. 一级市场：创投机构对技术创新投入增加，孵化创新企业。
  6. 政策导向：政策支持优质企业回归，如360借壳上市。

重点行业分析

交通运输行业

• 快递行业：2017年10月增速下降，受大会影响，但电商渗透率仍有提升空间。
• 航运港口：航运复苏元年，集运及干散货运价回升，预计2018-2019年继续复苏。
• 投资建议：关注中远海控、中远海特、招商轮船、中远海能等。

建筑建材行业

• 建材行业：景气处于高位，关注龙头价值回归。
• 重点推荐：海螺水泥、万年青、华新水泥、祁连山、宁夏建材、中国建材。
• 风险提示：经济基本面恶化、地产市场超预期下滑、行业协会破裂、原材料价格大幅波动。

钢铁行业

• 行业趋势：2018年需求或难有亮点，关注供需两端机会。
• 重点推荐：中国铝业、云铝股份、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、锡业股份、中科三环。
• 风险提示：强势美元、供给侧改革力度低于预期、经济复苏低于预期。

汽车行业

• 市场趋势：增速放缓，但消费升级推动自主品牌升级。
• 投资建议：推荐广汽集团、吉利汽车、华晨中国、永达汽车、广汇宝信、正通汽车、北京汽车。
• 风险提示：行业增速下行超预期、宝马新品销量不及预期。

房地产行业

• 行业趋势：三四线无周期，一二线新时代。
• 投资建议：推荐世联行、新城控股、招商蛇口、万科A、保利地产。
• 风险提示：货币政策大幅收紧、租赁政策推进不及预期。

电力行业

• PPP政策影响：国资委发文管控央企PPP业务风险，PPP竞争格局改善。
• 投资建议：推荐北控水务集团、瀚蓝环境、上海环境、国祯环保。
• 风险提示：PPP项目风险、行业政策风险。

其他行业

• 海外互联网娱乐：2018年看好数字阅读和移动游戏。
• 港股消费行业：把握品牌龙头，推荐蒙牛乳业、万洲国际、安踏体育、申洲国际、阅文集团、IMAX CHINA。
• 海外保险行业：行业步入成熟期，龙头公司优势明显。
• 教育行业：推荐睿见教育，维持“增持”评级，上调目标价至5.23港元。
• 风险提示：娱乐内容不及预期、大众娱乐消费偏好变动、行业政策风险。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%-5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

新股信息

• 列举了部分2017年发行的新股信息，包括代码、简称、发行数量及价格等。

风险提示

• 不同行业均包含具体风险提示，如宏观经济风险、政策风险、竞争风险等。

信息披露

• 兴业证券履行信息披露义务，客户可通过官网查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 本文档内容由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地撰写，不因报告内容而获得任何形式的补偿。

法律声明

• 本文档为兴业证券股份有限公司所有，仅供客户使用，未经授权不得复制或分发。

总结：本文档详细总结了2018年各行业的投资策略、市场表现及重点推荐，强调大创新时代背景下，技术创新和消费升级成为主要驱动力。同时，提出了多个行业的具体投资建议和风险提示，为投资者提供了全面的市场分析和策略参考。