20260715-通惠期货-原油_燃料油日报_阿联酋两艘油轮试图穿越海峡遇袭_油价偏强震荡_10页_1mb

原油、燃料油日报总结

核心内容概览

2026年7月15日，原油与燃料油市场受到地缘政治风险升级的显著影响，价格出现波动。中东局势持续紧张，包括阿联酋油轮遇袭、胡塞武装袭击沙特机场等事件，引发市场对供应安全的担忧，推动SC原油价格大幅上涨，而国际油价则相对稳定。与此同时，燃料油市场也因供需变化和地缘政治影响而呈现上涨趋势。

主要观点与关键信息

一、原油市场数据变动分析

• SC原油主力合约：2026年7月14日，SC原油价格大幅上涨38元/桶至516元/桶，涨幅达7.95%。
• 国际油价：同期，WTI与Brent价格分别维持在78.0美元/桶和83.32美元/桶。
• 价差变化：
  • SC-Brent价差从-12.84美元/桶收窄至-7.19美元/桶。
  • SC-WTI价差从-7.52美元/桶收窄至-1.87美元/桶。
  • Brent-WTI价差保持稳定在5.32美元/桶。
  • SC近月合约价差（连续-连三）从-11.7元/桶收窄至-8.5元/桶。

二、产业链供需及库存变化分析

• 供给端：地缘政治风险升温，中东局势紧张，伊朗革命卫队袭击油轮，阿联酋ADNOC确认油轮受损，胡塞武装袭击沙特机场，引发市场对原油供应中断的担忧。
• 需求端：欧佩克将2026年全球石油需求增长预测下调19万桶/日，至78万桶/日。但印度6月石油进口额达193.3亿美元，显示主要消费国仍保持活跃进口。
• 库存端：
  • 美国API原油库存减少56.4万桶，降幅低于市场预期，但延续去库趋势。
  • 美国战略石油储备（SPR）减少299万桶，总储量降至3.165亿桶，为43年来最低水平。
  • 库欣库存微降5.2万桶，API库存减少39.9万桶，显示美国原油库存整体处于去库状态。

三、燃料油市场数据变动分析

• 期货价格：
  • FU（燃料油）上涨6.86%，至3504元/吨。
  • LU（低硫燃料油）上涨6.84%，至4434元/吨。
  • NYMEX燃油上涨4.38%，至399.95美分/加仑。
• 现货价格：
  • 新加坡、鹿特丹等地的MDO、MGO等燃料油现货价格保持稳定或小幅波动。
  • 华东高硫180CST船提价格微涨0.89%，至5650元/吨。
  • 俄罗斯M100到岸价上涨3.77%，至495美元/吨。
• 价差变化：
  • 中国高低硫价差上涨6.77%，至930元/吨。
  • LU-新加坡FOB（0.5%S）价差上涨11.97%，至-2088元/吨。
  • FU-新加坡380CST价差上涨12.25%，至-1611元/吨。

四、市场动态解读

• 地缘政治影响：中东局势持续升级，对原油供应构成威胁，SC原油因更直接地受到该区域局势影响，出现独立上涨。
• 美国库存与加工：
  • 美国炼厂周度开工率小幅下降至95.8%，原油加工量减少17.2万桶/日。
  • 库欣库存微降，美国商业原油库存减少，但力度较弱。
• 经济与政策因素：
  • 油价上涨引发市场对通胀的担忧，加大了对英国央行和欧洲央行进一步加息的预期。
  • 中国6月贸易数据中，进口年率和出口年率均出现波动，显示外部需求变化对市场有一定影响。

价格走势判断

短期内，原油价格由地缘政治风险主导，SC原油因中东局势升级而独立上涨，价差快速修复，走势偏强。然而，需求端存在不确定性，欧佩克下调需求预测表明中期需求可能疲软，同时高油价可能抑制经济活动。若地缘局势未进一步恶化，油价或将面临回调压力，但下方支撑来自库存去化和风险溢价。

燃料油市场同样受到地缘政治和供需变化影响，期货价格普遍上涨，价差结构有所改善，但现货价格相对稳定，市场仍需关注库存变化和需求恢复情况。

附录：市场相关数据与图表

• 图1：WTI与Brent首行合约价格及价差（数据来源：WIND）
• 图2：SC与WTI价差统计（数据来源：WIND）
• 图3：美国原油周度产量（数据来源：EIA）
• 图4：美国和加拿大石油钻机数量（数据来源：WIND）
• 图5：OPEC原油产量（数据来源：EIA）
• 图6：全球各地区石油钻机数量（数据来源：WIND）
• 图7：美国炼厂周度开工率（数据来源：EIA）
• 图8：美国炼厂原油加工量（4周移动均值）（数据来源：EIA）
• 图9：美国周度原油净进口量（4周移动均值）（数据来源：EIA）
• 图10：日本炼厂实际产能利用率（数据来源：PAJ）
• 图11：山东地炼开工率（数据来源：WIND）
• 图12：中国成品油月度产量（数据来源：WIND）
• 图13：美国商业原油库存（数据来源：EIA）
• 图14：美国库欣原油库存（数据来源：EIA）
• 图15：美国战略原油库存（数据来源：EIA）
• 图16：燃料油期货价格走势（数据来源：iFinD）
• 图17：国际港口IF0380现货价格（数据来源：iFinD）
• 图18：新加坡高低硫价差（数据来源：iFinD）
• 图19：中国高低硫价差（数据来源：iFinD）
• 图20：跨区域高低硫价差（数据来源：iFinD）
• 图21：燃料油库存（数据来源：iFinD、Wind、EIA）