20260412-华泰期货-果蔬品周报_苹果结构性承压_红枣高库存制约反弹_10页_2mb

苹果与红枣市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月苹果与红枣市场的运行情况，重点探讨了价格走势、库存变化、供需关系及市场策略，并列出了相关图表和研究员信息。整体来看，苹果市场结构性承压，红枣市场则面临高库存与消费淡季的双重制约。

苹果市场分析

价格走势

• 期货价格：苹果2605合约本周收盘价为9703元/吨，环比下跌177元/吨，跌幅1.79%。
• 现货价格：
  • 山东栖霞地区80#一二级现货价格为8000元/吨，环比持平。
  • 陕西洛川地区70#半商品现货价格为8700元/吨，环比持平。
• 基差变化：
  • 苹果2605合约基差AP05-1703，环比上涨177。
  • AP05-1003，环比上涨177。
• 价差变化：
  • 本周苹果01-05价差、05-10价差、10-01价差均呈现不同幅度的波动。

市场运行情况

• 现货交易：整体偏淡，客商采购积极性不高，主要以消化自有库存为主。
• 优质货源：仅对高性价比优质货源保持零星补货。
• 普通货源：走货乏力，价格偏弱。
• 销区市场：终端消费提振有限，时令鲜果集中上市形成替代冲击，市场走货节奏放缓，中转环节货源积压。

库存情况

• 全国主产区库存：截至2026年4月8日，库存量为382.16万吨，环比减少30.81万吨，同比走货减慢。
• 库存结构：优质果库存偏紧支撑价格相对抗跌，普通货源去库压力显现。
• 出库速度：同比放缓，库存结构分化加剧。

策略与风险

• 市场策略：中性。
• 主要风险：
  • 终端消费恢复乏力
  • 替代水果冲击加剧
  • 库存结构分化明显

红枣市场分析

价格走势

• 期货价格：红枣2605合约本周收盘价为8610元/吨，环比下跌5元/吨，跌幅0.06%。
• 现货价格：
  • 河北一级灰枣现货价格为7900元/吨，环比持平。
  • 现货基差CJ05-710，环比上涨5。
• 销区价格：
  • 河北市场：超特11.30-12.00元/公斤，特级8.80-10.00元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.20元/公斤，三级5.80-6.00元/公斤。
  • 河南市场：特级9.50-9.80元/公斤，一级8.30-8.80元/公斤，二级7.00-7.20元/公斤，三级6.00-6.20元/公斤。
  • 广东如意坊市场：超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.00元/公斤，二级7.30-7.80元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤。

市场运行情况

• 供需关系：供需双弱，市场参与情绪偏谨慎。
• 产区情况：新疆主产区枣树已进入萌芽期，生长进度偏快，天气有利，但后续花期天气存在不确定性。
• 现货市场：购销氛围清淡，下游以刚需补货为主，价格弱稳运行，成交活跃度偏低。
• 库存情况：社会库存处于近年同期高位，样本库存去库节奏缓慢，高库存持续压制现货价格弹性。

策略与风险

• 市场策略：中性。
• 主要风险：
  • 库存去化节奏
  • 替代水果冲击
  • 新季天气不确定性

图表信息

• 苹果相关图表：

  • 图1：苹果一、二级纸袋80#市场价格（栖霞市）
  • 图2：苹果半商品纸袋70#市场价格（洛川县）
  • 图3：苹果主力合约收盘价
  • 图4：苹果主力基差
  • 图5-7：苹果不同合约价差
  • 图8-18：全国及各主产区苹果库存变化（年度与周度）

• 红枣相关图表：

  • 图19-20：灰枣一级批发价格（河北、河南）
  • 图21-25：红枣主力合约收盘价及不同合约价差
  • 图26：全国红枣产量（年度）
  • 图27-28：广东如意坊市场红枣到货量与样本企业库存（周度）

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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