2020年第一季度亚太地区金融服务行业并购交易季度回顾_11页_1mb

亚太地区金融服务行业并购交易季度回顾总结

核心内容概述

2020年第一季度，亚太地区金融服务行业并购交易量和交易额均出现环比下降，分别下降26%和53%，为2010年以来最低水平。尽管整体交易活动放缓，印度市场因外资吸引力增强，交易量环比增长24%。与此同时，金融科技和虚拟银行成为部分国家重点发展领域，推动相关并购交易活跃度。

主要观点

1. 交易量与交易额趋势

• 亚太地区金融服务行业第一季度共完成114笔并购交易，合计交易额为167亿美元。
• 交易量和交易额均创2010年以来新低，其中：
  • 入境交易：交易量环比增长24%，主要由印度和澳大利亚的资产管理及非银行贷款行业吸引外资。
  • 境内交易：交易量环比下降58%，反映市场不确定性。
  • 出境交易：交易量环比下降43%，受全球疫情及政策变化影响。

2. 疫情对并购的影响

• 新冠疫情对金融服务行业并购交易产生了负面影响，部分交易被撤回或延期。
• 疫情导致市场估值不确定性增加，宏观经济环境不稳定，影响交易决策。

3. 银行业趋势

• 不良贷款（NPLs）：持续增加，尤其在受疫情影响严重的行业（如旅游、零售、酒店、能源）。
• 银行整合：为应对不良贷款和流动性压力，部分银行通过并购金融科技公司提升运营能力。
• 澳大利亚：非银行贷款机构交易活跃，部分银行通过收购扩大业务范围。
• 中国：受疫情干扰，但金融行业加速开放，推动入境交易增长，外资控股合资机构成为趋势。

4. 保险行业动态

• 印度：保险行业持续开放，外资持股比例限制逐步放宽，吸引境外及私募股权投资机构关注。
• 日本：保险公司通过并购渠道合作伙伴增强分销能力，如欧力士人寿收购Life Assist。
• 新加坡：保险公司对并购渠道合作商仍保持兴趣，但跨境交易因疫情放缓。
• 泰国：入境交易有限，出境交易仍活跃，如泰华农民银行收购缅甸银行。
• 越南：保险行业吸引外资，国有和股份制银行寻求外资支持以扩展业务。

5. 金融科技与虚拟银行

• 金融科技和虚拟银行仍是重点发展方向，传统金融机构积极整合科技能力。
• 澳大利亚：Pallas Capital收购Gravitas集团，Aurora Funds Management收购Keybridge Capital。
• 新加坡：虚拟银行牌照申请活跃，但部分财团退出竞争。
• 马来西亚：政府简化虚拟银行牌照申请流程，CK和记黄埔旗下AMTD计划申请牌照。
• 印尼：越来越多机构计划通过组建财团或并购本地银行进入虚拟银行市场。

关键信息

交易分布

• 交易数量与交易额：
  • 澳大利亚：交易数量环比变化13-48%，交易规模环比增长175%。
  • 中国：交易数量环比增长34-40%，交易规模环比下降81%。
  • 印度：交易数量环比增长4141%，交易规模环比增长621%。
  • 印度尼西亚：交易数量环比增长833%，交易规模环比下降99%。
  • 日本：交易数量环比变化12-37%，交易规模环比下降87%。
  • 马来西亚：交易数量环比变化3N/A，交易规模环比变化31mN/A。
  • 菲律宾：交易数量环比变化0-100%，交易规模环比变化0m-100%。
  • 新加坡：交易数量环比变化9200%，交易规模环比增长127%。
  • 韩国：交易数量环比变化4-60%，交易规模环比下降82%。
  • 泰国：交易数量环比变化0-100%，交易规模环比变化0m-100%。
  • 越南：交易数量环比变化1-75%，交易规模环比增长116%。
  • 其他国家（包括柬埔寨、缅甸、老挝和台湾）：交易数量环比变化1-83%，交易规模环比变化0m-100%。

政策与监管

• 印度：银行业整合计划推动交易，外资持股比例限制逐步放宽。
• 澳大利亚：实施更严格的外国投资审批政策，影响跨境交易。
• 马来西亚：简化虚拟银行牌照申请，推动虚拟银行发展。
• 印尼：提高银行最低资本要求，推动银行整合及外资进入。
• 韩国：放宽本地银行收购初创企业股份比例，促进创新。
• 新加坡：虚拟银行牌照审批将在第二季度明朗化。

资本流动与市场影响

• 资管行业：整合仍在继续，资本流出对流动性造成压力，但为资本充裕的AMCs及特殊情况基金提供机会。
• 保险行业：盈利受市场波动和低利率影响，部分险种面临更多索赔。
• 金融科技：吸引战略投资者及非金融机构关注，尤其在支付和保险科技领域。

总结

2020年第一季度亚太地区金融服务行业并购交易整体放缓，但部分市场如印度、澳大利亚及新加坡仍表现出强劲的外资吸引力和金融科技整合趋势。疫情对交易活动造成一定冲击，但政策支持及行业开放为并购提供了新的机会。未来，随着疫情缓解和市场恢复，跨境交易及金融科技领域有望迎来增长。