20250825-天风证券-全球AI周报_DeepSeek_V3.1版本正式发布_坚定看好中国AI投资机会_13页_997kb

全球AI周报总结 (2025年8月25日)

摘要

本周，中国AI板块与海外AI市场均呈现积极发展态势。重点公司如Zoom、Workday和Palo Alto Networks在AI应用方面实现稳健增长，而DeepSeek、字节跳动和英伟达则在AI技术创新上取得重要突破。整体来看，AI正快速进入商业化阶段，兼具高频使用和高ROI特性。

摘要部分还包括投资建议：国内方面，重点推荐【阿里巴巴】【腾讯】【小米】等行业龙头，以及具备模型或应用能力的AI生态企业；海外方面，建议关注企业级平台厂商和AI算力标的。

全球AI动态

1. DeepSeek V3.1发布：作为首个“混合推理”模型，DeepSeek-V3.1整合了V3与R1优势，总参数达6710亿，并支持长上下文能力。在软件工程、代码、搜索等多个基准测试中全面领先。模型定价具有竞争力，适合大规模应用部署。

2. 字节开源M3-Agent：该多模态智能体框架具备长线记忆能力，支持实时处理视觉及听觉输入。在机器人视角视频问答及跨模态推理等测试中，性能优于主流模型，表现卓越。

3. 英伟达发布Nemotron Nano 2：采用混合架构，在数学、代码、通用推理等任务中表现逼近标竿模型，推理效率大幅提升，并支持超长上下文（128K Token）。该模型对开源社区开放，为AI算力生态带来突破。

投资建议

• 国内AI：看好“模型+芯片+应用”协同优化带来的价值。重点推荐阿里巴巴、腾讯、小米、快手、美团、百度等生态企业，以及具备AI创新能力的【出门问问】【第四范式】【商汤】【京东健康】等。
• 海外AI：AI应用深化与算力持续增长是关键趋势。建议关注智能服务（【Duolingo】【Shopify】）、企业服务平台（【Salesforce】【ServiceNow】）、以及AI算力基础设施（【英伟达】【微软】）。

风险提示

宏观经济不及预期、企业盈利不达预期及通胀压力是主要风险。

重点公司业绩简述

• Zoom：Q2实现营收4.7%增长，AI业务成为主要驱动力，AI Companion用户增长超4倍。
• Workday：Q2营收同比增长12.6%，AI相关净新增年度合同价值（ACV）同比翻倍。
• Palo Alto Networks：Q2收入增长16%，AI相关ARR同比增长2.5倍，服务客户数量显著增加。

综上，全球AI保持强劲增长，技术创新与商业化落地双线并行，为AI产业生态的进一步繁荣奠定坚实基础。