20240813-万联证券-银行行业快评报告_资产规模增速放缓_不良生成率维持低位_3页_448kb

银行行业快评报告总结

核心要点

1. 二季度银行业绩：商业银行2024年第二季度单季净利润同比增速创近年来新低或出现负增长，较一季度有所放缓，不同机构表现分化，其中农商行下滑明显。

2. 资产规模增长：截至2024年二季度末，商业银行总资产同比增速降至7.32%，较一季度末下降主要源于净息差基本保持稳定但资产扩张意愿可能减弱。

3. 资产质量：

   • 商业银行整体不良率环比小幅下降至1.56%。
   • 加回核销后的不良生成率有所改善（降到0.58%）。
   • 关注类贷款占比小幅上升至2.22%。
   • 拨备覆盖率继续提升至209.3%，城商行计提力度最大，反映资产质量整体维持低位，风险可能在出口处缓解。

4. 投资建议与展望：

   • 市场短期内关注高股息策略，银行股较高的股息率和估值吸引力增强。
   • 长期看，银行业盈利进入底部区间，盈利的稳定性是高股息选股逻辑的关键。
   • 分红率提升有利于估值修复，但资本内源性补充仍是主要扩展方式。
   • 预期板块防御属性明显，期待经济回暖和信用风险改善带来的催化。

5. 风险因素：

   • 宏观经济下行超预期、企业偿债能力恶化导致资产质量下移。
   • 政策利率下行压力净息差。
   • 监管政策持续趋紧。

注：具体指标与机构间差异是市场分化关键，需结合单个银行预报进一步判断其吸收风险能力。以上信息整理自万联证券行业研报内容。