20210426-西南期货-早间评论_9页_508kb

文档总结

核心内容概述

本文档为一份金融市场分析报告，涵盖宏观、股指、螺纹钢与铁矿石、焦煤与焦炭、能化、铜、铅、锌、天然橡胶、豆粕、油脂、棉花、白糖等多个品种的市场分析与投资策略。报告基于近期市场数据、政策动向及行业动态，对各品种的走势进行了研判，并提出相应的操作建议。

主要观点与关键信息

宏观面

• 资金面：央行开展100亿元7天期逆回购操作，资金面整体均衡，货币市场利率全线上涨。
• 政策面：银保监会强调对小微企业信贷支持，要求实现“两增”目标，预计政策对中小微企业支持力度将持续。
• 数据面：欧元区制造业PMI创历史新高，服务业与综合PMI也表现强劲，显示欧洲经济持续复苏。
• 国债策略：国内经济复苏预期增强，货币政策稳健，国债偏空，建议在98附近做空，目标97左右。

股指

• 上证指数与深证成指小幅上涨，创业板指涨幅较大。
• 市场情绪较好，北向资金净流入。
• 中证500估值相对安全，建议保留多单底仓，关注远月IC合约贴水收益。
• 短线建议区间操作。

螺纹钢与铁矿石

• 螺纹钢与铁矿石期货主力合约再创新高。
• 钢材需求旺盛，供应端受“碳中和”政策影响收缩，建议中线多单继续持有。

焦煤与焦炭

• 煤焦冲高回落，但基本面偏多，预计延续高位震荡。
• 焦炭需求有所恢复，但估值偏高，建议谨慎操作。

能化

• 原油价格波动较大，但受需求恢复与库存改善影响，价格止跌回升。
• 建议适当逢低做多，关注OPEC减产情况。
• PTA价格受成本驱动，建议谨慎操作，关注PX价格变化。

铜

• 铜价走高，压制消费，但冶炼厂检修及废铜供应趋松支撑价格。
• 建议逢低买入，关注二季度消费预期。

铅

• 铅价处于高位，供应偏紧但消费乏力。
• 建议多头适时止赢，关注产量与消费变化。

锌

• 锌价低位震荡，下游消费疲软，基本面不利。
• 建议高抛低吸，关注库存与价格走势。

天然橡胶

• 橡胶价格反弹，但泰国抛储及国内产量情况仍需关注。
• 建议设止损控制仓位，待回调后做多，择机空RU多NR。

豆粕

• 美豆及豆粕价格走高，国内库存改善。
• 建议多单减仓持有，设置推进止盈。

油脂

• 油脂价格短期承压，建议短空持有，注意止损。

棉花

• 国内外棉花价格大幅上涨，担忧天气影响产量。
• 建议多单逢高减仓，关注后续天气与库存变化。

白糖

• 国内白糖震荡走强，国际原糖冲高回落。
• 国内库存处于历史同期高位，短期缺乏明显驱动，建议短线低多，逢高平仓。

投资策略汇总

免责声明

本报告由西南期货有限公司发布，仅作为市场参考信息，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性与完整性。报告内容可能随市场变化而调整，未经书面许可，不得复制、引用或修改。