20260209-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2026年第4期_中央1号文件再提_创新乡村振兴投融资机制_辽宁_甘肃融资平台累计压降均超八成_19页_903kb

地方政府债与城投行业监测周报2026年第4期总结

核心内容

本报告聚焦2026年地方政府债券与城投企业债券的发行、交易及政策动态，重点分析了中央一号文件对乡村振兴投融资机制的创新要求，以及辽宁、甘肃等省份在隐性债务化解与融资平台压降方面的进展。

主要观点

一、中央一号文件强调乡村振兴投融资机制创新

2026年中央一号文件再次提出“创新乡村振兴投融资机制”，从以下四个维度构建多元化投入机制：

1. 加强财政投入：优先保障农业农村领域一般公共预算投入，延续常态化帮扶资金规模，用好专项债和超长期特别国债，提升财政支农政策效能和资金效益。
2. 健全财政金融协同机制：发挥结构性货币政策工具作用，鼓励地方开展粮油种植专项贷款贴息试点，推动农村信用体系建设，提升信贷投放精准度。
3. 规范农村资源盘活利用：全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，规范承包地经营权流转，推动农村集体经营性建设用地入市，依法盘活闲置土地和房屋。
4. 健全风险防范与资金监管机制：严控新增村级债务，强化涉农资金项目全过程监管，支持发展各类农产品保险，对冲农业生产自然与市场风险。

二、辽宁、甘肃推动隐性债务化解与融资平台压降

• 辽宁：2025年超额完成隐性债务化解任务，融资平台累计压降85.2%，2026年将继续推进融资平台有序出清与实质转型，深化金融化险改革，打击恶意逃废债行为。
• 甘肃：截至2025年底，36个市县隐性债务提前清零，融资平台退出213户，压降81.3%，单笔50万元以下拖欠账款清零。2026年将推动有条件市县提前实现隐性债务清零，加快融资平台退出转型，常态化清理拖欠企业账款。

三、城投企业“退平台”动态

• 本周有7家城投企业声明成为市场化经营主体或退出融资平台名单，其中AA+级3家、AA级3家、AAA级1家。
• 行政层级方面，区县级5家、地市级2家。
• 自2023年10月以来，全国累计有1019家城投企业声明成为市场化经营主体，其中浙江、江苏、山东等东部省份数量较多，主体评级以AA+为主。

四、城投债发行与交易情况

• 发行情况：本周城投债共发行165只，规模1034.67亿元，净融资额465.15亿元。发行利率整体下行，利差收窄。
• 交易情况：城投债交易规模为2948.24亿元，较前值下降8.63%。1年期、5年期AA+城投债利差分别收窄2.33BP、1.28BP，3年期AA+城投债利差走阔1.88BP。
• 异常交易：本周共有6家城投主体的6只债券发生7次异常交易，主体数量、债券数量和异常交易次数均较前值下降。

五、地方政府债发行与交易情况

• 发行情况：本周地方政府债共发行68只，规模4392.75亿元，净融资额3108.54亿元。发行利率上升，利差收窄。
• 交易情况：地方债现券交易规模为3834.05亿元，较前值下降0.93%。地方债到期收益率多数下行，平均下行幅度为2.67BP。

关键信息

地方债发行详情

• 本周新增债38只，共计2322.72亿元，其中一般债4只、392.03亿元；专项债34只、1930.69亿元。
• 再融资债30只，共计2070.03亿元，其中用于置换存量隐性债务的特殊再融资专项债9只、839.11亿元。
• 广东发行规模最大，达1054.96亿元；新疆发行利率和利差最高，分别为2.42%和242BP。

城投债发行详情

• 本周城投债共发行165只，规模1034.67亿元，净融资额465.15亿元。
• 发行券种以私募债为主，占比39.39%；发行期限以5年期为主，占比43.64%。
• 城投债加权平均发行利率为2.17%，较前值下行8.51BP；发行利差为67.52BP，较前值收窄5.16BP。
• 江苏发行数量最多，为44只，规模占比20.61%；广西发行利率和利差最高，分别为2.91%和140.71BP。

城投债提前兑付情况

• 本周有23家城投企业提前兑付债券本息，涉及25只债券，规模合计29.87亿元。
• 其中AA级企业占比65.22%，主体评级以AA+为主。

城投债推迟发行情况

• 本周有2只城投债推迟发行，分别为“26宿迁水务SCP001”和“26高邮交投MTN001”。

城投境外债发行情况

• 本周共发行3只城投境外债，规模合计16.16亿元，其中1只为美元债券，2只为离岸人民币债券。
• 城投境外债加权平均发行利率为4.08%，高于境内城投债179.23BP；平均发行期限为3年，高于境内城投债0.91年。

总结

本报告全面展示了2026年地方政府债与城投债的发行、交易及政策动态，强调了中央一号文件对乡村振兴投融资机制的创新要求，以及辽宁、甘肃等省份在隐性债务化解与融资平台压降方面的进展。同时，分析了城投企业“退平台”趋势、城投债发行与交易情况，以及境外债发行情况，为相关机构和投资者提供了重要的参考信息。