乡村振兴，期待2018“一号文件”-20180104-华泰证券-13页

2018年A股主题投资周报总结

核心内容

2018年1月，A股市场回暖，多个主题指数表现强势。华泰证券策略研究团队指出，应重点关注低估值和消费制造龙头，同时关注半导体和国企混改主题。其中，雄安新区、京津冀一体化和小金属指数涨幅显著，而鸡指数表现不佳。此外，乡村振兴战略被提升至国家战略层面，预计2018年将成为农业政策大年，一号文件可能聚焦该主题。

主要观点

1. 市场表现

• 近5个交易日（2017年12月27日至2018年1月3日），上证综指上涨1.91%，深证成指上涨2.35%，创业板上涨2.08%。
• 190个Wind概念指数中，189个指数为正收益，显示市场整体回暖。
• 建议关注国企混改和半导体主题，特别是军工混改。

2. 乡村振兴战略

• 乡村振兴上升为国家战略，标志着“三农”问题进入新时代。
• 中央农村工作会议制定了“三步走”时间表，目标在2020年基本形成制度框架和政策体系，2035年基本实现农业农村现代化，2050年实现乡村全面振兴。
• 2018年一号文件或将聚焦乡村振兴战略，建议关注北大荒、辉隆股份等受益企业。

3. 雄安新区进入落地阶段

• 雄安新区规划框架基本成熟，重点项目即将启动。
• 雄安主题已度过预期回落阶段，具有较高安全边际。
• 建议继续关注“政棕金科”组合（数字政通、棕榈股份、金隅股份、同济科技）。

4. 国企改革稳步推进

• 债转股基金落地，如安徽首支市场化债转股基金。
• 地方国企改革取得突破，如湖南、西藏等地。
• 建议关注军工混改，如中航机电。

5. 政策与产业新闻

• 工信部发布《工业控制系统信息安全行动计划（2018-2020年）》。
• 财政部等四部门延长新能源汽车购置税免征政策至2020年底。
• 京津冀协同发展工作推进会议召开，雄安新区规划进入实施阶段。

6. 技术创新亮点

• 世界首条高速公路光伏路面在济南通车，具备融雪和供电功能。
• 量子计算芯片研究取得新进展，提升杂化量子比特的可控性。
• 北斗三号系统加快组网部署，2018年底前完成18颗卫星基本系统建设。

7. 主题日历

• 未来一个月（1月3日至2月3日）的重要主题事件包括：
  • 1月18日：2018·CBEC·AI·中国人工智能发展应用峰会（人工智能）
  • 1月17日：第二届中国文旅产业年会、2018中国电动汽车动力电池寿命管理与热管理创新技术论坛
  • 1月10日：第二届新零售峰会暨商业观察家年会
  • 1月9日：2018中国保险科技创新国际峰会
  • 1月5日：第四届塑界智慧之2018智能制造及产业发展论坛

关键信息

• 市场表现：主题指数普遍上行，建议关注国企混改和半导体主题。
• 乡村振兴战略：作为国家战略，预计2018年政策密集出台，一号文件可能聚焦该主题。
• 雄安新区：规划成熟，重点项目即将启动，建议关注相关受益企业。
• 国企改革：债转股和混改加速推进，军工混改首推。
• 政策与产业：工信部、财政部等发布多项政策，支持新能源汽车、工业信息安全、环保税等。
• 技术创新：光伏路面、量子计算、北斗系统等取得重要进展。
• 风险提示：乡村振兴战略虽为国家战略，但三农问题复杂，政策推进可能低于预期。

建议关注主题

• 半导体：受益于技术发展和政策支持。
• 国企混改：尤其关注军工混改，如中航机电。
• 人工智能：2018年CBEC·AI峰会将推动相关产业发展。
• 新能源汽车：购置税免征政策延长至2020年底，利好行业发展。
• 乡村振兴：政策密集出台，关注北大荒、辉隆股份等企业。

图表说明

• 图表1：近5个交易日主题指数涨跌幅。
• 图表2：乡村振兴战略“五位一体”总体布局。
• 图表3：实施乡村振兴战略的目标任务。
• 图表4：历年中央一号文件及主题内容。
• 图表5：雄安新区近期重要新闻回顾。
• 图表6：国企改革近期重要新闻回顾。
• 图表7：国有企业和工业企业利润同比增速对比。
• 图表8：国有企业各项费用累计同比增速。
• 图表9：政策新闻。
• 图表10：产业新闻。
• 图表11：科技类主题信息一览。
• 图表12：未来一个月主题事件。

评级说明

• 行业评级基于6个月内行业涨跌幅与沪深300指数的对比。
• 公司评级基于6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的对比。

风险提示

• 乡村振兴战略虽为国家战略，但三农问题复杂，政策推进可能低于预期。