20260616-国金证券-基金公司科技板块竞争格局解析_10页_1008kb

公募权益组科技板块竞争格局总结

核心内容概览

科技基金作为公募权益市场的重要组成部分，已从短期行情工具演变为长期资产配置的核心赛道。截至2025年四季度末，科技基金规模达到6323.07亿元，占主动权益基金总规模的17%，成为市场增长的亮点。2025年科技基金平均回报高达55.68%，创近五年新高，显示出其在AI、半导体、数字经济等领域的强劲表现。

主要观点

• 科技基金的演变：科技基金从短期波动工具转变为长期配置核心，规模和机构占比持续增长。
• 业绩表现：科技基金在2022年遭遇深度回调，但2023年起逐步恢复，2025年迎来业绩爆发。
• 竞争格局：基金公司通过平台化团队、人才梯队和产品布局形成差异化竞争，其中中欧、平安、永赢等公司表现突出。
• 投资策略：科技基金在不同赛道的布局和风格差异显著，如中欧基金覆盖多赛道，平安基金注重体系化和人才机制，永赢基金则聚焦高成长赛道。

关键信息

科技基金市场表现

• 规模与数量：截至2025年四季度末，科技基金规模达6323.07亿元，基金数量突破500只。
• 机构占比：2021年以来，机构持有比例持续上升，2025年末平均为21.27%。
• 回报波动：2022年平均回报为-26.87%，2025年达55.68%，最高回报突破200%。

基金公司竞争格局

• 头部公司：中欧基金、诺安基金、景顺长城基金等在科技基金领域占据领先地位。
• 新兴黑马：永赢基金在2025年实现科技基金规模快速提升，成为市场增长的亮点。
• 产品策略：部分基金公司通过精品化布局和特定领域聚焦，实现差异化竞争。

基金公司画像

中欧基金

• 平台化特征：中欧基金科技团队具备平台化特征，长期坚持研究驱动和价值投资理念。
• 产品布局：覆盖消费电子、AI硬件、AI软件、港股科技等多个核心赛道，形成多赛道协同的产品矩阵。
• 业绩表现：多只基金在2025年实现高回报，如“中欧数字经济”达143.07%。

平安基金

• 体系支撑：依托“四真”投研机制，打造科技军团，实现业绩突围。
• 人才引进：引进高楠等知名基金经理，同时注重内部人才培养和梯队建设。
• 产品多样性：科技+制造合计占组合配置比例达54.99%，展现多元化投资策略。

永赢基金

• 高锐度策略：通过“智选”系列聚焦高成长赛道，如AI算力、机器人等。
• 规模增长：2025年科技基金规模增长显著，市占率从0.24%提升至8.82%。
• 产品定位：精准卡位景气细分赛道，实现业绩与规模的双重增长。

图表信息

图表1：各行业基金规模及占比（2026Q1）

• 科技基金占比17%，显著高于其他行业。
• 全市场基金规模占比63%，显示出科技基金在市场中的重要地位。

图表2：科技基金规模数量变化

• 规模增长：2021年至今，科技基金规模和数量均呈现增长趋势。
• 波动性：2022年出现回调，但2023年起逐步回升，2025年达到峰值。

图表3：科技基金平均机构持有比例

• 机构占比：2021年以来，机构持有比例持续上升，2025年末为21.27%。

图表4：科技基金平均回报（截至2025/5/29）

• 回报波动：2022年大幅下跌，2025年实现高回报，最高达233.29%。

图表5：基金公司科技主题基金规模数量情况

• 永赢基金在2025年科技基金规模增长最快，达到398.23亿元。
• 中欧基金、诺安基金、景顺长城基金等排名靠前。

图表6：今年以来回报靠前的科技基金（截至2026/5/29）

• 华商基金和财通基金多只产品表现优异，如“华商均衡成长A”和“财通多策略福鑫”。

图表7：中欧科技基金赛道标签及回报表现（截至2026/5/29）

• 中欧数字经济和中欧信息科技在AI算力和光模块赛道表现突出。
• 中欧智能制造则聚焦中小盘风格，布局智能制造和国产替代机会。

图表8：中欧科技基金市值风格（2025年报）

• 大盘风格：如“中欧数字经济”和“中欧信息科技”占比达80%以上。
• 中小盘风格：如“中欧智能制造”占比42%，显示产品风格多样性。

图表9：中欧科技基金价值成长风格（2025年报）

• 成长得分：多数基金成长得分高于价值得分，显示科技基金的成长属性。
• 均衡风格：如“中欧互联网先锋”成长与价值得分相近。

图表10：平安基金泛科技基金回报及排名情况（截至2026/5/29）

• 平安科技精选A和平安鼎越表现优异，如“平安科技精选A”达90.66%。
• 黄维和林清源等基金经理在不同赛道取得显著回报。

图表11：平安基金行业持仓占比（截至2025年报）

• 科技+制造合计占比54.99%，显示公司对硬科技赛道的战略重视。

图表12：平安基金权益及科技制造基金规模变化

• 主动权益基金规模从2021年的292.77亿元增长至2025年的344.56亿元。

图表13：永赢“智选”系列产品列表（截至2026/5/29）

• **“永赢科技智选A”**表现最佳，2025年回报达233.29%。
• 产品覆盖：包括AI算力、半导体、机器人等多个细分领域。

图表14：永赢基金规模市占率变化

• 科技基金市占率从2021年的0.1%增长至2026年的8.82%。

图表15：永赢基金年度回报及排名（截至2026/5/29）

• 科技基金回报：2025年达109.78%，2026年以来为36.87%。
• 权益基金回报：2025年为56.76%，2026年以来为13.76%。

图表16：永赢科技基金主题概念分布（2025年报）

• AI算力和**光模块(CPO)**为主要持仓，同时布局机器人、元宇宙等长期赛道。

风险提示

• 地缘政治风险：可能影响全球科技产业链。
• 海外加息缓和不及预期：可能对成长型基金造成压力。
• 国内政策及经济复苏不及预期：可能影响科技基金的长期表现。
• 基金信息使用限制：仅作为研究使用，不构成募集或宣传材料。

总结

科技基金已成为公募权益市场的重要组成部分，其规模和机构占比持续增长，业绩弹性显著。基金公司通过平台化团队、人才梯队和产品布局形成差异化竞争，其中中欧、平安、永赢等公司表现突出。科技基金在AI、半导体、数字经济等领域的表现尤为亮眼，展现出强劲的增长潜力。