20240303-天风证券-农林牧渔行业2024年第8周周报_仔猪价格有所回落_产能去化逻辑持续_重视养猪板块__15页_1mb

农林牧渔行业研究报告周报总结

行业整体评级

• 额外分类：维持“强于大市”评级，表明短期表现可能略好于大盘。
• 原因：行业仍处调整期，但部分板块估值低，存在机会，需关注产能去化和周期反转。

生猪板块

• 猪价小幅反弹至1432元/kg，但行业亏损持续，能繁母猪存栏调整目标下调，强化产能过剩预期。
• 仔猪价格回落，补栏情绪降温，预计短期难稳。
• 估值位于历史底部，推荐温氏股份和牧原股份作为大猪标的，小猪优先华统股份等；强调板块β配置机会。

禽板块

• 禽流感影响导致白鸡祖代引种持续收缩，鸡肉供应趋紧，价格稳中有降。
• 推荐圣农发展（育种自主可控），关注益生股份、民和股份和仙坛股份，等待周期反转。

后周期板块

• 饲料： 推荐海大集团，基于水产料优势和原材料管理，关注需求反弹。
• 动保： 强调技术进展如非瘟疫苗评审，推荐中牧股份、科前生物等，捕捉防疫需求回暖。
• 种植与宠物： 种植板块风险虫害，推荐隆平高科等种子企业及转基因趋势公司；宠物板块国产品牌崛起，推荐乖宝宠物等出口强劲公司。

关键风险提示

• 政策风险、疫病、农产品价格波动和极端天气可能导致不确定性。
• 强烈依赖周期性波动和外部因素，建议投资者结合自身财务状况谨慎决策。

免责声明： 报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议；风险自负。