20160914-华创证券-晨会纪要_14页_649kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖了宏观、行业、公司动态、财经要闻及投资策略等多个方面，重点分析了8月经济增长数据、市场走势、电改进展、稀土与磁材产业链、消费与投资趋势等。此外，还涉及了海外市场表现、国内市场走势、大宗商品价格变化、政策动向、机构观点及龙虎榜等市场信息。

主要观点与关键信息

一、宏观与经济分析

8月增长数据点评：
- 工业增加值同比增长6.3%，略超预期。
- 固定资产投资增速与前值持平，基建投资单月增速反弹至16.2%，显示经济企稳迹象。
- 社消零售总额增速反弹至10.6%，主要由汽车和石油类消费带动。
- 民间投资和制造业投资保持弱势企稳，地产投资与销售趋于同步，但需关注后续数据表现。
市场走势与数据背离的三个猜想：
- 市场对宏观数据改善反应滞后，显示市场情绪仍偏悲观。
- 央行“锁短放长”去杠杆趋势延续，资金面不宜过度乐观。
- 信用利差受资金利率上升和机构去杠杆影响，建议降低杠杆，放缓信用配置。

二、行业分析与投资建议

电改进展：
- 第二批电改试点省份获批，电改进入全面铺开阶段。
- 售电和增量配网市场是电改红利所在，推荐关注广安爱众、文山电力等公司。
稀土与磁材：
- 稀土资源集中在中国，供给占全球85%以上，需求增长主要来自国内。
- 行业整合基本完成，市场对稀土绝望之时，仍坚持推荐，认为其具备投资弹性。
- 稀土价格上涨50%和100%情况下，相关公司PE值显著下降，具备投资价值。
钴行业：
- 全球钴资源主要集中在刚果金，我国钴资产匮乏，但产业链优势明显。
- 钴消费前景乐观，预计2016-2020年年均增速达10.2%，2020年全球消费量将达15.1万吨。
- 嘉能可、自由港、中色股份等核心企业将受益于钴价格上涨。
新材料与科技趋势：
- 新材料“十三五”规划基本完成，重点发展石墨烯、超导材料、碳纤维、3D打印等。
- 镁价刷新近两年新高，相关企业如云海金属、濮耐股份等有望受益。
- 人工智能发展加速，百度成立独立风投公司，聚焦AI及AR、VR等技术，相关公司如科大讯飞、骅威文化等值得关注。
消费与投资趋势：
- 消费方面，8月社消数据反弹，但整体仍处于震荡区间。
- 停车场建设获政策力挺，PPP模式加速推进，五洋科技、捷顺科技等可关注。
- 电改将释放巨大市场潜力，推荐文山电力、广安爱众等电力产业链公司。

三、公司动态与市场表现

大连友谊：
- 剥离零售资产，发行债券补充资金，重组路径清晰。
- 大股东持股成本为13元，成为股价支撑，建议关注其后续走势。
坚瑞消防：
- 收到新能源公交车租赁5亿订单，沃特马被提名董事，公司向新能源转型。
- 盈利预测显示未来三年EPS将稳步提升，推荐评级。
中牧股份调研纪要：
- 积极应对政策调整，市场化转型不断深化。
- 疫苗业务表现良好，兽药业务增速快，饲料业务持续增长。
- 市场化激励机制逐步完善，建议关注其在慢病管理、血糖监测等领域的布局。

四、海外市场与大宗商品

海外市场表现：
- 恒生指数下跌0.26%，道琼斯指数下跌1.41%，纳斯达克下跌1.09%，标准普尔下跌1.48%，日经指数上涨0.34%，金融时报下跌0.53%。
大宗商品走势：
- 纽约原油上涨1.71%，BDI下跌1.0%，LME铜上涨0.31%，LME铝下跌0.19%，COMEX黄金下跌0.26%。

财经要闻

三星Note7召回事件升级：
- 事件影响苹果新机销量，预计超预期增长20%以上，相关产业链公司如环旭电子、歌尔股份等受益。
新材料“十三五”规划：
- 石墨烯、超导材料、碳纤维等重点发展，相关企业如东旭光电、凯美特气等有望受益。
镁价上涨：
- 镁锭价格创近两年新高，预计未来价格仍将坚挺，相关企业如云海金属、濮耐股份等可关注。
停车场建设与PPP模式：
- 政策支持下，停车场建设加速，相关公司如五洋科技、捷顺科技等有望受益。
配售电改革：
- 政策密集落地，推荐关注文山电力、广安爱众等具备一体化经营优势的电力企业。
谷歌母公司进军糖尿病治疗：
- 联合赛诺菲成立合资公司，关注通化东宝、三诺生物等慢病管理相关企业。
碳捕捉技术进展：
- 中科院在CO₂转化研究取得进展，碳捕捉概念股如凯美特气、天科股份等可关注。
工业机器人规范条件发布：
- 政策支持下，工业机器人行业将加速发展，相关公司如黄河旋风、华中数控等可关注。
百度成立独立风投公司：
- 聚焦人工智能与AR、VR等新兴领域，相关公司如科大讯飞、骅威文化等值得关注。

投资建议

行业投资评级：
- 推荐：电改、新材料、人工智能、碳捕捉、工业机器人等。
- 中性：部分传统行业及市场波动较大的板块。
- 回避：存在较大政策和市场风险的行业。
公司推荐：
- 电改相关：广安爱众、文山电力、涪陵电力。
- 稀土与磁材：广晟有色、*ST五稀、中科三环。
- 新材料：东旭光电、宝泰隆、道氏技术。
- 人工智能：科大讯飞、骅威文化、金自天正。
- 其他关注：久联发展、东华能源、联化科技、大连友谊等。