20211110-华宝证券-环保_碳市场周报-国内交易活跃度提升_欧盟碳价承压明显_16页_1mb

报告摘要

本周（11月1日-11月7日），国内碳市场整体活跃度显著提升，但碳价有所回落；碳信用市场交易量继续增长。海外碳市场活跃度也有所上升，但碳价走势分化。同时，多项与碳市场相关的政策发布，为碳市场发展提供了新的方向。

全国碳市场：
- 本周交易活跃度大幅上涨，碳配额二级市场成交量为261.32万吨，同比增长显著。
- 全国碳市场交易量为197.22万吨，同比增长80.71%，交易额8207万元，同比增长80.57%。
- 碳试点交易量为64.1万吨，同比增长60.64%，其中北京增长明显。
- 线上均价为42.47元/吨，同比下降0.34%；试点平均碳价为38.72元/吨，同比增长8.31%。
碳信用市场：
- 本周碳信用二级市场成交量为1130.22万吨，同比增长40.66%。
- 上海、重庆、北京、四川试点公开披露CCER价格，线上平均价格分别为33.18元/吨（+27.95%）、21.2元/吨（-18.94%）、30.42元/吨（+53.95%）、29.86元/吨（+56.52%）。
细分市场表现：
- 深圳：交易活跃度大幅下降，线上交易量和均价均下降。
- 北京：交易活跃度大幅上涨，线上交易量同比上升428.1%，但均价下降7.59%。
- 上海：交易活跃度显著提升，线上交易量同比上升1771.19%。
- 广东：交易活跃度上升，碳价小幅下降。
- 湖北：交易活跃度下降，但碳价小幅上升。
- 天津：交易活跃度回升，线上交易量0.1万吨，均价28元/吨。
- 重庆：交易活跃度和碳价均下降。
- 福建：交易活跃度大幅上升，挂牌交易量同比上升1412.49%。

欧盟：
- 碳配额二级市场交易量为1.8亿吨，同比增长38.35%。
- 现货交易量为741.9万吨，同比下降55.71%；现货均价59.24欧元/吨，同比下降0.07%。
- 期货交易量为1.73亿吨，同比增长52.23%；期货均价59.17欧元/吨，同比下降0.06%。
- EUA均价略有下跌，逼近60欧元/吨，承压明显；UKA与EUA价差缩小。
英国：
- 碳配额二级市场交易量为661.3万吨，同比增长19.48%。
- 现货交易量为209.4万吨，同比增长49.68%；现货均价53.71英镑/吨，同比增长0.06%。
- 期货交易量为451.9万吨，同比增长9.26%；期货均价53.44英镑/吨，同比下降1.94%。
韩国：
- 碳配额二级市场交易量为13.56万吨，同比增长24.3%。
- 线上交易均价为32290.53韩元/吨，同比增长3.15%。
- 碳信用二级市场交易量为15.1万吨，同比下降22.77%；交易均价29007.95韩元/吨，同比下降0.15%。

政策动态：
- 11月1日，国家主席习近平在COP26世界领导人峰会上发表书面致辞，强调中国将加快绿色低碳转型。
- 11月7日，《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》发布，提出深入打好污染防治攻坚战的目标任务。
- 11月5日，四部门联合发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》，旨在推动工业绿色发展。
- 11月4日，中欧共同发布《可持续金融共同分类目录》，覆盖能源、制造、建筑、交通、固废和林业六大领域。
投资建议：
- 全国性碳交易市场已开市，将逐步从区域试点过渡到全国交易。
- 高排放企业可通过碳交易市场降低碳排放成本。
- 可再生能源企业将受益于CCER交易机制，实现价值重估。
- 第三方服务领域也存在较大的投资机遇。
风险提示：
- 碳中和政策推进力度不及预期。
- 碳交易市场建设进度不及预期。
- 碳交易市场活跃度不及预期。