20210801-国海证券-汽车行业周报_芯片短缺带来产能端的受限预计将持续到8月_特斯拉Model3降价1.5万元_有望进一步提升销量_13页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

• 行业趋势：2021年全年我国汽车产销量预计同比增长10%，新能源汽车销量突破230万辆。
• 市场表现：本周汽车板块整体下跌1.6%，在30个行业中排名第8。乘用车板块表现最佳，涨幅0.34%。
• 投资建议：维持汽车行业“推荐”评级，重点推荐新能源汽车产业链及智能汽车相关公司，包括比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达、法拉电子及菱电电控。
• 风险提示：海外疫情恶化可能影响出口；推荐公司业绩或需求增长不及预期。

主要观点

• 芯片短缺影响：芯片短缺导致产能受限，预计将持续到8月，但三季度供应问题有望缓解。
• 市场需求恢复：河南等地洪涝灾害和疫情反复对车市造成短期冲击，但随着灾后重建和疫情好转，市场需求将逐步恢复。
• 新能源汽车发展：特斯拉Model 3降价1.5万元，将加速新能源汽车对燃油车的替代，推动行业发展。
• 政策支持：国内政策如以旧换新、降准等有助于提升车市消费环境。

关键信息

• 行业数据：
  • 2021年上半年汽车制造业实现利润同比增长45.2%。
  • 上半年汽车融资规模达345亿元，其中智能汽车私募股权融资达272亿元，同比增长154%。
• 公司动态：
  • 宁德时代：发布第一代钠离子电池，能量密度达160Wh/kg，支持15分钟充电80%以上。
  • 吉利汽车：与欣旺达成立合资公司，布局混合动力电池。
  • 长城汽车：荆门整车生产基地投产，坦克600首车下线。
  • 麦格纳：与LG成立合资公司LG Magna e-Powertrain，专注于电动动力系统。
  • 小鹏汽车：武汉项目启动，规划年产能10万辆。
  • 广汽集团：计划2035年实现汽车产销500万辆，新能源汽车占比达50%，拟投入850亿-1000亿元实施重大项目。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：超威动力（+54.00%）、福特汽车（+16.02%）、伯特利（+12.66%）、长城汽车（+10.48%）、吉利汽车（+9.49%）。
  • 跌幅前五：浙江仙通（-18.84%）、日产汽车（-17.52%）、江淮汽车（-17.52%）、东方时尚（-12.91%）、汽车之家（-12.78%）。

投资建议

• 推荐公司：比亚迪、华域汽车、科博达、中科创达、法拉电子及菱电电控。
• 投资评级：
  • 比亚迪：买入，2021年EPS预测为1.8，PE预测为144.52。
  • 中科创达：买入，2021年EPS预测为1.71，PE预测为93.73。
  • 法拉电子：买入，2021年EPS预测为3.7，PE预测为54.5。
  • 华域汽车：买入，2021年EPS预测为2.0，PE预测为8.85。
  • 科博达：买入，2021年EPS预测为1.7，PE预测为39.2。
  • 菱电电控：买入，2021年EPS预测为4.12，PE预测为24.37。

风险提示

• 海外疫情持续恶化可能影响我国汽车出口。
• 推荐公司业绩可能不及预期。
• 需求增长可能不达预期。

行业要闻

• 7月第三周汽车零售达到日均4.7万辆，同比下降3%。
• 上半年汽车制造业实现利润2876.8亿元，同比增长45.2%。
• 智能汽车私募股权融资规模达272亿元，同比增长154%，创历史新高。

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