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格林大华期货玉米生猪早报总结（20211216）

核心内容概述

格林大华期货于2021年12月16日发布了玉米与生猪的早报分析，对当前市场走势、操作建议及影响因素进行了综合评估。报告指出，玉米市场受供需关系和宏观因素影响，价格稳中偏强；生猪市场则因需求端与供给端的博弈，价格呈现区域分化，期货市场走势不明朗。

玉米市场分析

品种观点

• 现货市场稳中偏强运行。
• 期货盘面2205合约多空持续增仓，双方对峙加剧，价格继续试探2750元/吨的压力位。

操作建议

• 建议保持观望态度。
• 逢低做多思路不变。

利多因素

• 东北基层优质粮惜售不减，企业理性收购，价格窄幅震荡。
• 北方港口集港量下降，到货量约4.5万吨。
• 华北深加工厂门到车维持低位，部分企业小幅上调报价10元/吨。
• 基层售粮进度同比略慢，优质粮源流通不足。
• 全球通胀压力不减，饲粮需求强势。
• 替代谷物价差回归，玉米饲用消费回暖。
• 企业开始年前备货，需求预期上升。

利空因素

• 临近年末，基层潮粮上量压力显现。
• 周五中储粮投放进口玉米8.5万吨，增加市场供应。
• 季节性供给压力仍待释放。

风险因素

• 新冠疫情防控形势可能影响物流与市场情绪。
• 基层售粮情绪变化可能影响价格走势。
• 玉米进口及到港节奏可能对市场造成冲击。

生猪市场分析

品种观点

• 南方大猪偏紧，养殖端抗价，猪价呈现北稳南涨格局。
• 期货盘面多空交织，2203/2205合约短线反弹承压，缺乏明确方向指引。
• 建议短期观望。

操作建议

• 2203、2205合约建议观望为主。

利多因素

• 南方大猪供应偏紧，养殖端抗价情绪明显。
• 冬至节后，南方腌腊消费和双节备货需求仍可期待。
• 部分地区猪价上涨，如四川、广西、广东等。

利空因素

• 冻品库存仍需消化，对需求形成压制。
• 多地新冠疫情形势加剧，影响餐饮堂食需求。
• 部分地区猪瘟疫病开始抬头，导致被动出栏增加，短期供给上升。
• 生猪期货合约持仓多空双增，市场情绪偏弱。

风险因素

• 产能去化速度可能影响长期供需关系。
• 新冠疫情防控形势变化可能影响市场运行。
• 生猪疫病防控情况可能对供应造成不确定性。

总结

玉米市场短期呈现稳中偏强态势，主要受优质粮源流通不足、饲粮需求回暖及企业备货影响。但年末潮粮上量和进口玉米投放可能带来压力。操作建议以逢低做多为主，但需关注疫情和进口节奏等风险。

生猪市场则呈现区域分化，南方猪价偏强，北方稳定。期货市场缺乏明确方向，操作建议以观望为主。短期利多因素包括腌腊消费和双节备货，但冻品库存、疫情及疫病防控等因素构成利空。需密切关注产能去化速度和疫情发展。

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• 研究员：张晓君
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