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养殖偏强、玉米承压 — 养殖玉米周报

核心内容概览

本周养殖板块整体偏强，玉米则承压下行。报告围绕生猪、鸡蛋和玉米三大品种展开，分析其价格走势、供需变化、库存情况及利润表现，并结合市场数据与操作建议，为投资者提供参考。

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01 生猪行情分析与操作建议

行情走势

• 全国猪价延续涨势，北方涨幅明显大于南方。
• 生猪09合约基差及价差走强，现货价格上涨。

供应情况

• 7月日均出栏量减少，供给释放节奏放缓。
• 大猪偏少，标肥价差较大，养殖端倾向于压栏增重。
• 二次育肥仍有进场动力，关注出栏节奏及二次育肥动向。

需求情况

• 屠宰量下降，冻品库存略降。
• 生猪标肥价差缩小，淘汰母猪、仔猪价格上涨。

利润情况

• 养殖利润整体好转，自繁自养及外购仔猪利润均有所回升。

操作建议

• 短期猪价预计偏强运行，关注养殖端出栏节奏及二次育肥动向。

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02 鸡蛋行情分析与操作建议

行情走势

• 鸡蛋现货价格延续涨势，期现货价格上涨，基差走强。

供应情况

• 产蛋率季节性下降，下游备货积极性增加，走货好转。
• 鸡蛋库存持续下降，后期有旺季预期，提振蛋价。

需求情况

• 销区代表市场鸡蛋销量略降，但消费量保持稳定。

价格利润

• 鸡蛋利润回升，蛋鸡苗价格稳定，淘鸡价格上涨。

操作建议

• 蛋价短期偏强，但后期供应增加，上涨空间预计有限。

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03 玉米行情分析与操作建议

行情走势

• 玉米现货价格多数下跌，期价走弱，基差承压。

供应与需求

• 国内需求：深加工及生猪养殖需求下滑，玉米深加工企业消耗量季节性回落。
• 进口情况：玉米及替代品进口增加，内外价差缩小，替代品供应充足。
• 库存情况：港口库存高位，下游库存下降，库存消费比略有下降。

关键数据

• 美玉米库销比下调，国内玉米消费量季节性回落。
• 玉米淀粉、酒精等深加工企业玉米消耗量下降，反映需求疲软。

价格表现

• 玉米现货略跌，玉米09合约基差走弱，玉米淀粉-玉米价差扩大。

操作建议

• 关注谷物拍卖及贸易商心态变化，玉米价格预计季节性回落。

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关键信息总结

• 生猪：短期猪价偏强，供应释放放缓，养殖利润改善，建议关注出栏节奏与二次育肥。
• 鸡蛋：现货价格偏强，库存下降，后期供应增加，上涨空间有限。
• 玉米：现货价格下跌，需求疲软，库存高位，预计季节性回落。

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风险提示

• 政策风险
• 疫病风险

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研究员简介

• 马幼元：招商期货产研业务总部农产品团队研究员，中国农业大学农学硕士。
• 专注于饲料养殖产业链研究，具有期货从业人员资格（F03106620）及投资咨询资格（Z0018356）。

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重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
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