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2026-05-19 甲醇早报总结

核心内容

2026年5月19日甲醇早报对甲醇市场进行了综合分析，重点包括国内甲醇市场走势、基差、库存、盘面走势、主力持仓、进口成本、下游产品价格及利润、MTO生产情况等。

主要观点

1. 甲醇2609合约走势：

   • 本周甲醇价格预计震荡运行，主要受多空因素影响。
   • 内地市场或延续高位震荡、偏弱整理走势，但因库存压力不大和部分装置检修，主产区价格相对抗跌。
   • 港口市场预计区间震荡，主要受进口缺口、港口去库预期及下游烯烃负反馈的博弈影响。
   • 甲醇期货价格在20日均线上方，且主力合约净多头持仓，整体偏多。

2. 市场供需分析：

   • 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信）对市场形成支撑。
   • 伊朗甲醇开工低位，进口继续收缩，进一步影响市场供应。
   • 传统下游（甲醛、MTBE、醋酸）进入需求淡季，利润偏弱，对甲醇需求形成压制。
   • 港口主要烯烃装置停车，导致当地需求减弱。

3. 库存与成本：

   • 华东、华南港口社会库存较上周期大幅下降，分别为45.61万吨和13.41万吨。
   • 进口成本为3384元/吨，进口价差为-181元/吨，显示进口利润有所改善。
   • 基差为224元/吨，现货升水期货，市场情绪偏多。

4. 价格走势与价差：

   • 甲醇现货价格整体上涨，其中江苏上涨2.17%，河北下跌1.20%，内蒙古上涨0.75%。
   • 甲醇进口价差较上周有所改善，但海外装置恢复及伊朗发运回升预期增强，市场风险溢价降温。

5. 下游产品表现：

   • 甲醛生产利润为-472元/吨，负荷为30.98%，整体偏弱。
   • 二甲醚生产利润为310元/吨，负荷为9.79%，维持稳定。
   • 醋酸生产利润为238元/吨，较上周有所下降，负荷为72.32%。

6. MTO生产利润：

   • MTO装置生产利润为-4250元/吨，生产成本上升，利润承压。
   • MTO负荷为84.18%，较上周略有下降。

关键信息汇总

一、甲醇2609合约预测

• 价格区间：2850-3000元/吨
• 趋势：震荡为主
• 支撑因素：低库存、部分装置检修、阶段性供应偏紧
• 压制因素：下游需求减弱、进口回升、风险溢价降温

二、甲醇现货价格

• 江苏：3203元/吨（+2.17%）
• 鲁南：3000元/吨（0.00%）
• 河北：2880元/吨（-1.20%）
• 内蒙古：2688元/吨（+0.75%）
• 福建：3355元/吨（+1.21%）

三、甲醇基差

• 江苏基差：224元/吨（-9元/周）
• 进口价差：-181元/吨（+76元/周）

四、甲醇库存

• 华东港口库存：45.61万吨（-6.51万吨）
• 华南港口库存：13.41万吨（-0.82万吨）

五、甲醇生产利润

• 煤制：705元/吨（+20元/周）
• 天然气制：650元/吨（0元/周）
• 焦炉气制：954元/吨（-635元/周）

六、下游产品价格与利润

• 甲醛：

  • 现货价格：1070元/吨（0元/周）
  • 生产成本：1542元/吨（-1.00%）
  • 利润：-472元/吨（-237元/周）

• 二甲醚：

  • 现货价格：4700元/吨（0元/周）
  • 生产成本：4390元/吨（-1.12%）
  • 利润：310元/吨（+50元/周）

• 醋酸：

  • 现货价格：3200元/吨（-5.88%）
  • 生产成本：2962元/吨（+1.28%）
  • 利润：238元/吨（-237元/周）

七、MTO装置

• 生产利润：-4250元/吨（-218元/周）
• 负荷：84.18%（-2.27%）

总结

2026年5月19日，甲醇市场在多空博弈中呈现震荡格局。国内甲醇市场受部分装置检修及低库存支撑，预计维持高位震荡；而进口预期回升及下游需求减弱则对价格形成一定压制。期货市场基差维持正值，进口价差有所改善，但整体市场风险溢价降温，价格上行动力不足。下游产品如甲醛、二甲醚、醋酸等利润偏弱，进一步拖累甲醇需求。MTO装置生产利润承压，负荷略有下降。整体来看，甲醇价格将在2850-3000元/吨区间震荡，市场波动性受地缘因素影响较大。