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报告摘要

聚酯产业链日报总结

核心内容概览

本报告总结了2026年5月19日聚酯产业链的主要价格变动、价差变化及市场观点，涵盖上游原油、PX、PTA、MEG，以及下游聚酯产品、玻璃、纯碱、集运和甲醇等板块。整体市场呈现震荡格局，供需关系和地缘政治因素是主要影响因素。

上游价格及价差

原油

布伦特原油(7月)：112.10美元/桶，上涨2.6%。
WTI原油(6月)：108.66美元/桶，上涨3.1%。
CFR日本石脑油：993美元/吨，下跌2.9%。
CFR中国MX：1098美元/吨，上涨0.6%。
CFR东北亚乙烯：1140美元/吨，下跌3.4%。
汇率(人民币中间价)：6.8435，微涨0.0%。

PX

CFR中国PX：1221美元/吨，上涨1.1%。
PX现货价格(人民币)：9711元/吨，上涨1.1%。
PX期货2607：9532元/吨，上涨2.2%。
PX期货2609：9268元/吨，上涨1.9%。
PX基差(07)：179元/吨，下跌35.1%。
PX07-PX09：264元/吨，上涨12.8%。
PX-原油：403美元/吨，下跌1.9%。
PX-石脑油：228美元/吨，上涨23.2%。
PX-MX：123美元/吨，上涨5.1%。

PTA

PTA华东现货价格：6645元/吨，上涨2.0%。
TA期货2609：6494元/吨，上涨1.6%。
TA期货2701：6214元/吨，上涨1.6%。
PTA基差(09)：151元/吨，上涨24.8%。
TA09-TA01：280元/吨，上涨1.4%。
PTA现货加工费：337元/吨，上涨22.1%。
PTA盘面加工费(09)：423元/吨，下跌2.9%。
PTA盘面加工费(01)：453元/吨，上涨1.9%。

MEG

MEG华东现货价格：4923元/吨，上涨1.7%。
EG期货2609：4793元/吨，上涨0.7%。
EG期货2701：4669元/吨，上涨1.2%。
MEG基差(09)：130元/吨，上涨60.5%。
EG09-EG01：124元/吨，下跌14.5%。
外盘MEG价格：632美元/吨，上涨0.6%。
石脑油制MEG现金流：-292美元/吨，下跌8.8%。
外盘乙烯制MEG现金流：-158美元/吨，下跌15.2%。
MEG进口利润：-303元/吨，下跌14.1%。

MEG港口库存及到港预期

MEG港口库存：73.2万吨，下跌5.3%。
MEG到港预期：—，5月11日为2.2万吨。

下游聚酯产品价格及现金流

聚酯产品

POY150/48价格：8580元/吨，持平。
FDY150/96价格：8950元/吨，上涨0.4%。
DTY150/48价格：9650元/吨，下跌0.1%。
聚酯切片价格：7530元/吨，上涨0.9%。
聚酯瓶片价格：8939元/吨，上涨0.9%。
瓶片期货PR2607价格：8274元/吨，上涨0.4%。
1.4D直纺短纤价格：8210元/吨，上涨1.2%。
短纤期货PF2606价格：8108元/吨，上涨0.8%。
纯涤纱价格：12170元/吨，下跌0.2%。

聚酯产品现金流

POY150/48现金流：14元/吨，下跌90.8%。
FDY150/96现金流：-116元/吨，下跌876.3%。
DTY150/48现金流：-130元/吨，下跌8.3%。
聚酯切片现金流：-136元/吨，下跌103.2%。
聚酯瓶片加工费：1582元/吨，下跌3.7%。
瓶片盘面加工费(07)：936元/吨，下跌7.5%。
瓶片基差(07)：665元/吨，上涨7.6%。
1.4D直纺短纤加工差：814元/吨，下跌4.6%。
短纤盘面加工差(06)：836元/吨，下跌3.5%。
短纤基差(06)：102元/吨，上涨50.0%。
纯涤纱现金流：-340元/吨，下跌61.9%。

聚酯产业链开工率

亚洲PX开工率：64.4%，上涨2.7%。
中国PX开工率：78.8%，下跌0.5%。
PTA开工率：67.6%，微涨0.4%。
MEG综合开工率：70.3%，下跌2.9%。
煤制MEG开工率：83.4%，下跌5.0%。
聚酯综合开工率：81.8%，微跌0.1%。
直纺长丝开工率：78.5%，持平。
聚酯瓶片开工率：73.4%，上涨0.8%。
直纺短纤开工率：77.6%，下跌6.1%。
纯涤纱开工率：55.7%，持平。
江浙加弹机开工率：64%，下跌5.9%。
江浙织机开工率：58%，下跌1.7%。
江浙印染开工率：76%，下跌2.6%。

原油及成品油价差分析

原油价差

WTI月差结构：整体维持负值，近期波动不大。
Brent月差结构：M1-M3价差上涨4.36%，M1-M6价差上涨29%。
Dubai月差结构：M1-M6价差上涨15%，M1-M9价差上涨20%。
SC月差结构：M1-M3价差上涨0%，M1-M6价差上涨15%。
原油内外盘价差：
- 沪油-布油：-150元/桶，下跌2.6%。
- 沪油-美油：-100元/桶，下跌1.5%。

成品油价差

NYM RBOB：376.07美分/加仑，上涨1.59%。
NYM ULSD：411.45美分/加仑，上涨1.51%。
ICE Gasoil：1193.50美元/吨，上涨2.71%。
RBOB M1-M3：29.94美分/加仑，下跌2.82%。
ULSD M1-M3：24.78美分/加仑，下跌9.76%。
Gasoil M1-M3：101.25美元/吨，上涨3.85%。

原油市场观点

地缘政治：美伊谈判未有明确缓和信号，霍尔木兹海峡封锁影响供应，油价维持高位震荡。
策略建议：
- SC原油：回调时分批布局多单，波段操作为主。
- EG2609：关注4600元/吨支撑。
- PF盘面加工费：800以下可低位做扩。
- 风险对冲：建议配置虚值看跌期权以规避地缘缓和或美国页岩油增产等风险。

玻璃及纯碱市场

玻璃

华东报价：1220元/吨，持平。
玻璃2605：885元/吨，下跌1.78%。
玻璃2609：1038元/吨，上涨0.10%。
09基差：2元/吨，下跌33.33%。
仓单：1918万重箱，下跌1.03%。

纯碱

华东报价：1250元/吨，持平。
纯碱2605：1114元/吨，上涨0.54%。
纯碱2609：1198元/吨，上涨0.67%。
09基差：82元/吨，下跌8.89%。
仓单：2567万吨，下跌2.47%。
纯碱产能利用率：80.64%，下跌9.55%。
纯碱周产量：76.37万吨，下跌6.77%。
3.2mm镀膜主流价：15.50元/吨，上涨3.33%。

集运市场

现货报价

MAERSK马士基：3255美元/FEU，持平。
CMA达飞：3575美元/FEU，持平。
MSC地中海：2940美元/FEU，持平。
ONE海洋网联：2841美元/FEU，持平。
OOCL东方海外：3100美元/FEU，持平。

集运指数

SCFIS(欧洲航线)：1709.43点，上涨0.98%。
SCFIS(美西航线)：1834.54点，下跌3.10%。
SCFI综合指数：2140.66点，上涨9.54%。
SCFI(欧洲)：1816美元/TEU，上涨13.78%。
SCFI(地中海)：3145美元/TEU，上涨27.69%。
SCFI(美西)：3118美元/FEU，上涨10.33%。
SCFI(美东)：4224美元/FEU，上涨10.81%。

集运观点

欧线运费：当前处于旺季，运费仍有较强上行动能。
未来预期：6月涨价函已发布，但下半年面临需求衰退及地缘缓和风险。
策略建议：06合约已充分计价上涨预期，主力合约维持2400-2600点震荡。

甲醇市场

价格及价差

MA2605收盘价：3070元/吨，上涨0.33%。
MA2609收盘价(主力)：2979元/吨，上涨2.48%。
MA2701收盘价：2867元/吨，上涨1.63%。
MA59价差：91元/吨，下跌40.52%。
MA91价差：112元/吨，上涨30.23%。
太仓基差：224元/吨，下跌1.97%。
MTO09盘面：3元/吨，下跌89.29%。
内蒙北线现货：2688元/吨，上涨1.22%。
河南洛阳现货：2845元/吨，上涨0.80%。
港口太仓现货：3203元/吨，上涨2.15%。
区域价差：
- 太仓-内蒙北线：515元/吨，上涨7.29%。
- 太仓-洛阳：358元/吨，上涨14.40%。

甲醇库存

甲醇企业库存：40.46万吨，上涨14.87%。
甲醇港口库存：92.2万吨，上涨0.78%。
甲醇社会库存：132.7万吨，上涨4.69%。

甲醇开工率

上游-国内企业开工率：76.04%，下跌3.17%。
上游-海外企业开工率：52.6%，上涨12.29%。
西北企业产销率：105%，上涨7.38%。
外采MTO装置开工率：77.44%，下跌0.24%。
甲醛开工率：31.0%，上涨4.23%。
冰醋酸开工率：71.1%，下跌9.26%。
MTBE开工率：60.1%，下跌7.16%。

甲醇观点

供需关系：供应端国产与进口均减量，需求小幅增长，整体供需偏弱。
库存变化：港口库存去库幅度显著，但近期去库速度减缓。
价格支撑：进口量预期大幅下滑，港口库存减少，对价格形成支撑。
策略建议：短期关注EG2609在4600附近支撑，逢低布局牛市看涨期权价差策略。

数据来源

Wind、iFind、CCF、广发期货研究所。

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