2019年度全国股票市场投资者状况调查报告_56页_8mb

全国股票市场投资者状况调查报告（2019年度）总结

核心内容概览

2019年，全国股票投资者数量达到15,975.24万，同比增长9.04%，其中自然人投资者占比高达99.76%。本次调查通过多种渠道收集了19.8万份有效问卷，覆盖了自然人、一般机构和专业机构投资者，反映了投资者在交易行为、投资心理及对上市公司投资者关系管理的看法。

主要观点

投资者整体状况

• 投资者证券知识水平提升，半数投资者对投资有基本认知。
• 投资经验显著增强，多数投资者具备股票、银行理财产品、公募基金等方面的投资经验，购买过集合理财计划和公募基金的投资者占比增长最快。
• 投资偏好集中在股票、银行理财和存款，超四成自然人投资者在股票上配置最多。
• 投资者盈亏比例提升，盈利投资者比例由四分之一提升至半数以上，盈利10%-30%的投资者居多。

自然人投资者状况

• 多数自然人投资者倾向于中长线操作，短线操作比例下降明显。
• 平均持股时间增加，1-6个月的投资者占比最大。
• 投资板块倾向性增强，主要投资主板和中小板股票。
• 杠杆资金使用比例较低，但较去年有所上升。
• 投资决策主要依靠自身研究分析，接受投资顾问辅导的比例有所提升。
• 投资者年龄越大，持股时间越长，越倾向于长线价值投资。
• 投资者风险偏好明显提升，学历越高，风险偏好程度越高。
• 止盈变现预期收益率提升，七成投资者选择在盈利10%-50%时变现。
• 投资者能够承受的股票亏损比例有所提高，六成投资者在股票亏损10%-50%时出现焦虑。
• 处理股票亏损的方式更加理性，选择换股及低买高卖止损的投资者比例更高。
• 投资者认为自身证券知识储备及市场理解是影响投资盈亏的最主要因素。
• 明确市场规则并强化信息披露是投资者重点关注的方面。

一般机构投资者状况

• 股票是主要投资品种，超四成机构投资者在股票上配置最多。
• 投资者盈亏情况较好，近七成机构投资者在股票投资中获利。
• 平均持股时间较长，超九成投资者平均持股时间大于1个月。
• 投资风格以价值投资为主，近六成投资者倾向于长线操作。
• 对板块投资没有固定倾向，但对市场风险较为谨慎。
• 杠杆资金使用比例较低，仅27.6%的机构投资者使用杠杆资金。
• 机构投资者在面对股票亏损时更为积极采取措施减少亏损。
• 投资决策主要由企业内部讨论分析决定，参考券商研报的比例较高。

专业机构投资者状况

• 资金管理规模主要集中在1-50亿元，过半数专业机构投资者配置股票比例在80%以上。
• 投资风格以主动管理为主，近八成机构成立时间在10年以下。
• 股票持仓仓位明显提升，九成机构在2019年投资获利。
• 预期市场走势不同时，重点配置的行业差异较大，科技行业成为首选。
• 62.8%的机构使用股指期货或股指期权等金融衍生品。
• 超六成机构在市场大幅下跌时会降低股票仓位。
• 投资者主要参考基本面变化，宏观政策与事件是影响市场风险的最重要因素。

关键信息

投资者对上市公司投资者关系管理的看法

• 投资者普遍认可投资者关系管理工作的积极意义，认为有助于了解公司、改善治理和提升公司品牌知名度。
• 信息披露是投资者关系管理最重要的工作内容，认为“优秀”的标准是维持公司市值长期稳定。
• 自然人投资者主要通过交易所互动平台及公司电话、邮箱、官网留言等方式与上市公司沟通，机构投资者更倾向现场调研或参观访问。
• 投资者认为监管部门组织投教活动有助于提升投资者关系管理工作的水平，但基础交易规则和投资者适当性教育仍需加强。

投资者保护工作重点

• 明确市场规则和强化信息披露是投资者最关注的方面。
• 增加上市公司分红制度、强化投资者教育、修改完善退市制度等措施受到较高关注。
• 投资者对集体诉讼制度、注册制推广等也有较高期待。

投资者行为趋势

• 自然人投资者行为更加理性，持股时间增加，投资风格向中长线转变。
• 机构投资者的影响力增强，其投资行为和心理预期趋于成熟。
• 投资者风险偏好提升，对收益率和风险程度的关注度均提高。

总结

2019年，我国股票市场投资者结构、行为和心理预期呈现积极变化。自然人投资者证券知识和投资经验提升，更倾向于中长线投资；机构投资者在市场中发挥越来越重要的作用，投资决策更加理性，风险承受能力增强。投资者普遍关注信息披露和市场规则，认为这是提升投资信心和保护自身权益的关键。未来，投资者关系管理的优化和投资者教育的加强将有助于进一步提升市场透明度和投资者理性投资水平。