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全国期货市场交易者状况调查报告（2021年度）总结

核心内容概述

本报告基于中国期货业协会对6034名交易者（包括5351名个人交易者和683名机构交易者）的调查数据，分析了期货市场交易者的结构、行为、对市场的认识及对服务和教育的期待，旨在为“精准监管、精准保护、精准服务”提供数据支持。

一、个人交易者概况

1. 基本情况

• 性别：男性交易者占比达76.4%，女性占23.6%。
• 年龄：26-45岁交易者占比近七成，其中33.7%为26-35岁，34.2%为36-45岁。
• 受教育程度：近八成（79.4%）交易者接受过高等教育，其中大学专科/本科占69.9%，硕士占8.8%，博士占0.7%。
• 收入来源：超六成（64.5%）交易者收入来源为工资和劳务报酬，近八成（79.3%）税后年收入在10万元以上。
• 交易经验：超八成（82.7%）交易者有至少一年的交易经历。
• 其他金融资产配置：超八成（80.5%）交易者同时投资股票，超半数（59.8%）持有存款和银行理财产品。
• 交易资金规模：超四成（44.8%）交易者资金低于10万元。

2. 期货交易资产配置

• 交易金额占比：超八成（86.4%）交易者参与期货交易的金额占家庭金融资产比重在30%以内。
• 交易品种偏好：倾向流动性好、了解程度高的商品期货，占比达73.3%（农产品）、67.7%（能源和化工）、59.5%（金属）。
• 持有品种数量：近七成（69.9%）交易者交易2-5个期货品种，持仓较为集中。

3. 期货交易行为

• 交易目的：超八成（85.1%）交易者从事趋势性交易，14.9%用于套期保值。
• 交易决策方式：近八成（77.6%）交易者依赖技术分析，59.1%依赖宏观基本面分析。
• 量化交易使用：超四成（43.8%）交易者使用量化交易，其中16.1%经常使用，27.7%偶尔使用。
• 操作频率与周期：近五成（49.5%）交易者每日至少完成一次来回交易，更倾向于短线交易。
• 风险控制：超四成（44.0%）交易者使用相对成熟的风控方法，超七成（73.7%）交易者承受亏损范围低于30%。
• 止损设置：超八成（82.0%）交易者设置了止损点。

4. 对期货市场的认识

• 市场优势：近六成（58.2%）认为期货市场的优势在于多空双向交易机制。
• 价格发现功能：超五成（50.4%）认为期货价格发现功能最体现在大宗商品和生产资料市场。
• 法律保护：超六成（66.0%）认为现行法律法规能较为充分地保护其权益。
• 风险收益态度：近八成（79.4%）交易者完全接受高收益意味着高风险的理念。
• 交易风险认识：超六成（65.1%）认为市场风险是主要来源。
• 风险案例关注度：交易者对近年发生的金融衍生品风险事件关注度较高，尤其是中行原油宝事件、青山伦镍事件、中航油事件、“3.27”国债事件。

5. 交易者保护与教育

• 专业水平：超六成（62.8%）交易者具备一定的专业交易技能。
• 学习渠道：更倾向于通过期货公司推荐信息、主流财经媒体和交易所公告获取信息。
• 交易安全意识：交易平台密码修改提醒频率较低，仅25.6%的交易者会频繁修改密码。
• 交易谨慎性：超九成（90.4%）交易者认真阅读并理解了《期货交易风险揭示书》。
• 非法交易识别能力：超六成（70.4%）交易者能够识别非法期货交易陷阱。
• 交易纠纷经历：不足两成（16.5%）交易者经历过交易纠纷。
• 维权途径：超七成（78.9%）了解期货公司投诉电话和监管部门投诉电话。
• 服务改进建议：希望期货公司在信息推送、交易者教育和交易软件优化方面提升服务质量。
• 教育形式偏好：视频类教育产品最受欢迎，占比70.3%；图文类其次，占比65.2%。

二、机构交易者概况

1. 基本情况

• 公司类型：近七成（68.0%）为产业企业，其中贸易企业占39.4%，生产企业占28.6%。
• 公司性质：超八成（83.0%）为民营企业，国有企业占11.9%。
• 收入情况：近四成（36.3%）机构交易者年营业收入不超过1000万元。
• 其他金融资产配置：股票、银行理财产品、存款和债券占比均超过30%，其中股票占52.3%。
• 交易资金规模：超四成（43.4%）机构交易者可用于期货和衍生品交易的资金低于500万元。

2. 期货交易资产配置

• 交易金额占比：超八成（80.7%）交易者参与期货交易的金额占持有金融资产比重在30%以内。
• 交易品种偏好：更倾向于商品期货，其中有色金属占53.6%，能源化工占52.0%，农产品占50.1%。
• 持有品种数量：近六成（59.0%）交易者交易2-5个期货品种。
• 期权交易：超六成（64.0%）交易者参与过期权交易，以期货期权为主。
• 新品种关注：近九成（89.2%）交易者关注期货新品种上市。

3. 期货交易行为

• 交易目的：超五成（53.9%）交易者进行套期保值，22.3%进行投机，19.0%进行套利。
• 套期保值资金占比：近三成（27.5%）交易者将50%-70%资金用于套期保值。
• 套期保值持仓：超四成（45.0%）交易者的期货持仓小于现货持仓。
• 对冲风险领域：超七成（75.5%）交易者希望对冲商品现货价格风险。
• 交易决策方式：超五成（53.1%）交易者采用基本面结合技术面进行决策。
• 交易方案制定：主要由公司投资或业务部门制定，占比分别为39.3%、26.9%、16.8%。
• 量化交易使用：近六成（59.2%）交易者使用量化交易平台或技术。
• 操作频率与周期：近七成（69.4%）交易者操作频率高于1天，更倾向于中线或波段交易。
• 风险控制：超八成（83.5%）交易者有较为成熟的风控措施，75.0%有独立风控团队。
• 风险管理操作：超五成（55.6%）交易者经常使用模型或软件计算套期保值比率。
• 风险敞口评估：近六成（57.7%）交易者每日评估风险敞口。
• 资金亏损承受能力：超五成（52.4%）交易者能接受25%以下的亏损。
• 止损设置：超九成（96.0%）交易者设置了止损制度。

三、对期货市场的认识

• 价格发现功能：近七成（67.2%）交易者认为期货价格发现功能最体现在大宗商品和生产资料市场。
• 风险收益态度：超七成（73.5%）交易者完全接受高收益意味着高风险的理念。
• 交易风险认识：超八成（81.0%）交易者认为市场风险是主要来源。
• 风险案例关注度：交易者对近年发生的金融衍生品风险案例关注度较高，尤其是中行原油宝事件、青山伦镍事件、中航油事件、“3.27”国债事件。

四、交易者保护与教育

• 学习渠道：更倾向于从期货类教材或书籍、交易所官网、主流财经媒体获取信息。
• 服务改进建议：希望期货公司在信息推送、交易软件和交易者教育方面提升服务质量。
• 教育形式偏好：近九成（89.2%）交易者体验过交易者教育并认为有帮助，视频类教育产品最受欢迎，占比75.4%。

关键信息总结

• 交易者结构：中国期货市场交易者以中青年男性为主，接受高等教育比例高。
• 交易行为：趋势性交易为主，技术分析为决策主要方式，短线交易普遍。
• 风险认知：多数交易者了解市场风险，具备一定的风险控制意识。
• 教育与服务：交易者对教育产品和信息服务有较高需求，视频类和图文类最受欢迎。
• 法律意识：多数交易者认为现行法律法规能保护其权益，但对《证券期货投资者适当性管理办法》的了解程度有限。
• 市场参与：机构交易者以产业企业为主，更关注套期保值和风险管理，使用量化交易比例较高。

主要观点

• 期货市场已成为中国金融市场的重要组成部分，交易者数量和参与度持续上升。
• 个人交易者以趋势性交易为主，注重技术分析，但交易资金规模较小，风险控制意识有待加强。
• 机构交易者以套期保值为主要目的，重视风险管理，具备较强的风控能力和专业知识。
• 交易者普遍关注市场风险，对近年发生的金融衍生品风险案例有较高的关注度。
• 交易者教育和信息服务是提升市场参与质量的重要方向，视频和图文类教育产品更受欢迎。
• 期货市场的发展需要加强监管、完善法律体系，并提升交易者保护和教育水平。