SIPF-2019年度全国股票市场投资者状况调查报告（英文）-2020.3-56页_9mb

2019年度全国股票市场投资者状况调查报告总结

核心内容概述

2019年度全国股票市场投资者状况调查显示，我国股票市场投资者数量持续增长，自然人投资者仍为主力。调查显示，投资者整体证券知识水平有所提升，风险偏好增强，投资行为更加理性，同时机构投资者在市场中的作用日益凸显。此外，投资者普遍认可上市公司投资者关系管理工作的积极意义，并对加强信息披露、完善市场规则和投资者适当性教育提出较高期望。

主要观点

投资者数量与结构

• 截至2019年12月31日，全国股票投资者数量达15,975.24万，较上年增长9.04%。
• 自然人投资者占比高达99.76%，是股票市场的主要参与者。
• 本次调查覆盖了19.8万份有效问卷，包括自然人投资者、一般机构投资者和专业机构投资者。

投资者知识与经验

• 自然人投资者整体证券知识水平有所提升，半数对投资有基本认知。
• 投资经验显著增强，多数具备股票、银行理财产品、公募基金等方面的投资经验。
• 购买过集合理财计划和公募基金的投资者占比增长最快。

投资偏好与配置

• 投资者最偏好投资于股票、银行理财和存款，其中股票占比最大。
• 投资者将股票投资金额控制在家庭收入的30%以内的比例为66%。
• 自然人投资者更倾向主板和中小板股票，而机构投资者则在板块选择上无明显偏好。

投资风格与行为

• 多数投资者以中长线投资为主，短线操作比例下降。
• 平均持股时间有所增加，1-6个月的投资者占比最高。
• 七成投资者未使用杠杆资金，但使用比例较上年有所上升。
• 投资决策主要依靠自身研究分析，接受投资顾问辅导的比例有所提升。

投资心理与风险偏好

• 约五成投资者以获取长期收益为目标，风险偏好较上年明显提升。
• 投资者更倾向于在盈利10%-50%时止盈，能够承受的亏损比例有所提高。
• 投资者更理性处理亏损，倾向换股和低买高卖止损。
• 投资者认为自身证券知识储备和市场理解是影响投资盈亏的最主要因素。

机构投资者状况

• 一般机构投资者在股票投资中获利比例为68.9%，专业机构投资者则高达91.4%。
• 一般机构投资者平均持股时间较长，倾向于长线价值投资。
• 专业机构投资者多数采用主动管理策略，持仓比例较高，且对科技行业配置集中。

关键信息汇总

自然人投资者

• 知识水平提升：半数投资者对投资有基本认知，新手比例下降。
• 投资风格转变：中长线为主，短线比例下降。
• 风险偏好增强：多数投资者可承担一定风险，止盈预期和亏损承受力提升。
• 决策方式：主要依靠自身研究分析，接受投资顾问比例上升。
• 沟通方式：主要通过交易所平台、电话、邮箱等方式与上市公司沟通，重视信息披露。

一般机构投资者

• 投资目标：注重中长期收益，期望收益水平不高。
• 风险承受度：更注重本金安全，承担较大风险意愿较低。
• 投资决策：主要由企业内部讨论分析决定。
• 杠杆使用：使用杠杆资金比例较低，但比自然人投资者略高。
• 持仓与配置：股票配置比例集中在30%以下，对科技行业关注度较高。

专业机构投资者

• 资金管理规模：过半数管理规模在1-50亿元之间。
• 投资风格：以主动管理为主，持仓比例明显提升。
• 行业配置：在市场预期不同时，重点配置行业差异较大，科技行业配置集中。
• 风险因素：宏观政策与事件是影响市场风险的最重要因素。
• 衍生品使用：62.8%的机构使用股指期货或股指期权进行对冲或增强收益。

投资者关系管理

• 认可度高：投资者普遍认可投资者关系管理的积极意义。
• 信息披露为重：信息披露是投资者关系管理最重要的内容。
• “优秀”标准：维持公司市值长期稳定被视为“优秀”标准。
• 沟通方式：自然人投资者偏好网络平台，机构投资者更倾向现场调研。
• 监管期待：超八成投资者认为应加强投资者教育和适当性管理。

总结

2019年，我国股票市场投资者整体素质和行为趋于理性，自然人投资者知识水平和风险承受能力提升，机构投资者在市场中扮演越来越重要的角色。投资者普遍关注市场规则的明确与信息披露的强化，对上市公司投资者关系管理提出了更高的要求。报告强调，投资者保护工作应继续加强，特别是投资者教育和适当性管理，以促进市场健康发展。