20260127-宝城期货-豆类日报_豆类震荡分化_油脂轮动行情持续_6页_756kb

报告摘要

豆类日报总结：毕慧（宝城期货）

核心内容

1. 市场走势分析

豆类市场：整体呈现震荡走势，其中豆一和豆二期价震荡偏强，豆粕期价宽幅震荡，菜粕期价震荡偏强。
油脂市场：整体偏强运行，豆油、菜籽油和棕榈油均上涨，其中棕榈油涨幅最大，达2.6%。

2. 主要观点

豆类市场：外盘承压，内盘抗跌。美豆因市场预期中国增加从巴西进口而下跌，而国内春节备货需求支撑豆类价格。豆粕期价因远月成交放量，反弹空间受限，整体呈现震荡偏弱走势。
油脂市场：棕榈油领涨，主要受马棕产量下滑、出口增加及印度采购政策推动。国内棕榈油期价跟随外盘走强，市场情绪回暖。豆油和菜油因库存下降及需求旺季支撑，期价稳中走强。短期油脂板块有望维持震荡偏强走势。

关键信息

1. 产业动态

巴西大豆产量预测：AgRural预测巴西2025/26年度大豆产量为1.81亿吨，较12月预测上调60万吨，比2024/25年度提高5.54%。
巴西大豆收割进度：截至1月23日，马托格罗索州大豆收割进度为13.88%，高于一周前的6.69%。
美国对华大豆出口：美国对中国大豆出口检验量大幅增长，1月22日当周装运897,459吨，占该周总量的67.8%。
现货市场价格（表1）：
- 大豆（大连）：进口二等，价格3950元/吨
- 大豆（均价）：4072元/吨
- 豆粕（张家港）：≥43%，价格3120元/吨
- 豆粕（均价）：3194元/吨，较前一日上涨11元/吨
- 豆油（张家港）：四级，价格8710元/吨，较前一日上涨20元/吨
- 豆油（均价）：8674元/吨，较前一日上涨13元/吨
- 棕油（广东）：24度，价格9170元/吨，较前一日上涨140元/吨
- 棕油（均价）：9200元/吨，较前一日上涨140元/吨
- 菜油（张家港）：进口四级，价格10080元/吨，较前一日上涨130元/吨
- 菜油（均价）：10186元/吨，较前一日上涨130元/吨
油厂压榨利润（表2）：
- 黑龙江（国内）：大豆4100元/吨，豆粕3340元/吨，豆油8680元/吨，利润21.10元/吨
- 大连（国内）：大豆4160元/吨，豆粕3220元/吨，豆油8490元/吨，利润-169.70元/吨
- 大连（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3220元/吨，豆油8490元/吨，利润60.80元/吨
- 天津（国内）：大豆4260元/吨，豆粕3180元/吨，豆油8440元/吨，利润-310.90元/吨
- 天津（进口）：大豆3940元/吨，豆粕3180元/吨，豆油8440元/吨，利润29.90元/吨
- 山东（国内）：大豆4400元/吨，豆粕3150元/吨，豆油8550元/吨，利润-455.25元/吨
- 青岛（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3150元/吨，豆油8550元/吨，利润47.25元/吨
- 张家港（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3120元/吨，豆油8710元/吨，利润47.25元/吨
- 东莞（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3120元/吨，豆油8690元/吨，利润17.25元/吨
- 日照（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3120元/吨，豆油8550元/吨，利润47.25元/吨
- 烟台（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3160元/吨，豆油8550元/吨，利润47.25元/吨
- 湛江（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3150元/吨，豆油8690元/吨，利润17.25元/吨
- 防城（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3140元/吨，豆油8640元/吨，利润17.25元/吨
- 钦州（进口）：大豆3950元/吨，豆粕3140元/吨，豆油8640元/吨，利润17.25元/吨
- 连云港（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3150元/吨，豆油8710元/吨，利润47.25元/吨
- 南京（进口）：大豆3920元/吨，豆粕3100元/吨，豆油8730元/吨，利润47.25元/吨