20140214-安信证券-晨会纪要_13页_530kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2014年2月14日的晨会纪要，涵盖行业评论、财经要闻、公司评论、基金发行信息、增发信息、评级体系等部分。内容聚焦于2014年初中国资本市场动态，包括汽车、医药、能源、金融等多个行业的表现与政策变化，以及部分公司的经营情况和投资建议。

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主要观点与关键信息

一、行业评论

1. 汽车行业

• 2014年1月汽车产销量分别为205.17万辆和215.64万辆，环比和同比增速分别为-4.0%和4.4%、1.0%和6.00%。
• 受春节因素影响，数据仅作为参考，全年汽车销量预计增长14.8%。
• 投资建议：重点推荐均胜电子、中国汽研、亚太股份、海马汽车、中通客车、宇通客车和上汽集团。

2. 医药行业

• 《医疗器械监督管理条例（修订草案)》即将颁布，对医疗器械行业影响深远。
• 修订内容包括调整定义与分类、完善产品注册、加强质量监管、提高风险监控等。
• 修订意义：鼓励创新、提升效率、优化监管。
• 投资建议：继续推荐和佳股份、鱼跃医疗。

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二、财经要闻

1. 混合所有制改革

• 多地国资改革方案陆续出台，混合所有制成为改革重点。
• 珠海、江苏、江西、贵州等地分别推进改革试点，设立国资运营平台，推动企业上市和股权多元化。
• 鼓励国企通过重组、资产证券化等方式优化资本结构。

2. 上海自贸区人民币跨境业务

• 上海自贸区人民币跨境业务细则即将公布，银行可开展相关业务。
• 此次细则是央行“金融30条”的首个落地政策，有利于提升人民币国际化程度。

3. 水资源管理考核

• 最严格水资源管理制度考核全面启动，涉及10个部门。
• 水资源监测设备类公司有望受益，如聚光科技、先河环保等。
• 水利部将加快国家水资源监控能力建设，短期市场规模约35亿元。

4. 银行理财产品进入债市

• 银行理财产品可通过乙类账户进入银行间债券市场，操作更加规范。
• 未达标的上市银行可通过控制非标资产规模等方式达到资本新规要求。

5. 2014年农机补贴细则

• 农机购置补贴政策出台，部分高价值设备补贴限额提高。
• 吉峰农机、新研股份、一拖股份等公司受益。

6. 节能减排全民行动

• 国家发改委将推进节能减排全民行动，LED行业将率先受益。
• 2014年全球LED照明预计增长90%，中国将成为主要生产基地。

7. 苹果与有线运营商合作

• 苹果拟推出新款电视机顶盒，计划与有线电视公司合作而非竞争。
• 该设备预计在4月前发布，将提升用户在电视节目与网络内容之间的切换体验。

8. 美潮汐发电公司股价大涨

• 美国潮汐发电公司OceanPowerTechnologies股价两日暴涨104%。
• 公司与洛克希德马丁合作开发潮汐发电项目，预计2018年或2019年完工，发电能力达62.5兆瓦。

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公司评论

中海油服(601808)

• 2014年PE为12.5倍，估值处于低位，具有吸引力。
• 钻井业务稳步增长，新增半潜式与自升式平台，预计2014年业务将有明显提升。
• 2014年资本开支约70-80亿元，用于装备升级，为未来业绩奠定基础。
• 投资建议：维持“买入-B”评级，预计2月12日收盘价为21.29元。

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基金发行信息

• 发行基金包括银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金、国联安新精选灵活配置混合型证券投资基金等。
• 基金类型涵盖货币型、股票型、混合型、债券型等。
• 发行数量与封闭期不一，部分基金已发布发行日期。

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增发信息

• 多家公司发布增发预案，包括杰瑞股份、通达股份、洪城股份等。
• 增发方式多为定向增发，发行价格依据前20个交易日均价或董事会决议。
• 募集资金用于业务扩展、资产收购、技术升级等。

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投资评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

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总结

本日晨会内容涵盖了多个行业的动态与政策变化，重点包括：

• 汽车与医药行业的点评；
• 混合所有制改革的推进；
• 上海自贸区人民币跨境业务细则即将公布；
• 水资源管理考核启动，利好监测设备类公司；
• 银行理财产品进入债市，提升规范性；
• 农机补贴政策及节能减排行动对LED行业带来机遇；
• 苹果与有线运营商合作，推动电视服务发展；
• 部分公司估值处于低位，投资价值凸显。

整体来看，市场在政策导向与行业结构调整中呈现分化趋势，部分行业和公司表现优于大盘，具有投资潜力。