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2025-06-03 甲醇早报总结

核心内容

1. 甲醇2509合约：预计本周甲醇价格震荡运行，主要区间为2170-2240元/吨。
2. 市场走势：内地甲醇价格先跌后稳，港口价格震荡运行，受美国联邦法院暂停关税政策影响，期货盘面获得支撑。
3. 库存情况：华东、华南港口社会库存总量为39.44万吨，较上周期累库0.06万吨；沿海地区可流通货源下滑3.8万吨至21.18万吨。
4. 基差：江苏甲醇现货价为2235元/吨，09合约基差为17元/吨，现货升水期货。
5. 盘面与主力持仓：价格在20日线下方，主力持仓净空，空头增加，偏空。

主要观点

• 利多因素：

  1. 部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
  2. 伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位。
  3. 荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品；新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划。
  4. 西北CTO工厂甲醇外采。

• 利空因素：

  1. 前期停车装置恢复（如内蒙古东华）。
  2. 下半月港口预计到船集中。
  3. 甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌。
  4. 煤制甲醇利润空间大，积极出货。
  5. 产区部分工厂库存累积，出货不畅。

关键信息

甲醇现货价格（元/吨）

甲醇基差（元/吨）

甲醇各工艺生产利润（元/吨）

甲醇负荷（%）

甲醇进口价差（元/吨）

甲醇进口价差（美元/吨）

甲醇传统下游产品价格（元/吨）

甲醇平衡表（单位：万吨）

甲醇装置检修情况

外盘甲醇价格与价差

甲醇港口库存（万吨）

甲醇仓单和有效预报

甲醇生产企业检修情况

• 西北地区：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、宁夏能化、宁夏畅亿、新疆广汇、内蒙古新奥二期、久泰大路、蒲城清洁能源等均处于检修状态。
• 华东地区：安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化等也存在检修或降负情况。
• 西南地区：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐、云天化、广西华谊、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利等部分企业处于检修或恢复中。
• 东北地区：大庆油田、黑龙江宝泰隆因原料或设备问题停车检修。
• 华北地区：山西梗阳、山西华垦、山西荷鑫等企业存在检修或降负。

伊朗及其他地区甲醇生产情况

总结

本周甲醇市场呈现震荡走势，受供需变化及外部政策影响，价格波动相对较小。内陆市场在价格跌破一年低点后，贸易商持货意愿增强，价格逐步回稳；港口市场则因进口成本及美国暂停关税政策而震荡。总体来看，甲醇市场面临多空因素交织，建议关注后续装置恢复及下游需求变化对价格的影响。