20180224-光大证券-教育行业重大事项点评之三__职业学校校企合作促进办法_出台_职教培训行业有望率先受益_12页_1mb

《职业学校校企合作促进办法》政策点评总结

核心内容

《职业学校校企合作促进办法》于2018年2月5日正式发布，自2018年3月1日起实施。该办法旨在促进、规范和保障职业学校与企业的合作，推动产教融合、校企合作、工学结合和知行合一的共同育人机制，从而建设知识型、技能型、创新型劳动者大军，完善现代职业教育制度。

主要观点

1. 政策背景：该办法与《关于深化产教融合的若干意见》形成政策组合拳，共同推动职业教育的快速发展。
2. 政策目标：通过校企合作，提升职业教育质量，增强企业参与职业教育的积极性，实现教育资源与企业需求的有效对接。
3. 合作形式：鼓励职业学校与企业合作设置专业、研发课程、开发教材、开展学徒制、共建机构、共享资源等。
4. 促进措施：包括政策支持、财政补贴、税收优惠、人才流动与共享、实习责任保险制度等，旨在为校企合作提供全方位保障。
5. 监督检查：加强校企合作过程管理，确保各方合法权益，防止政策套取和违规行为。

关键信息

• 合作要求：职业学校和企业应签订合作协议，合作期限不低于3年。
• 校企互动：职业学校设置专业、课程标准等应充分听取合作企业意见，校企合作情况将纳入学校考核。
• 企业参与：鼓励有条件的企业举办或参与职业学校，设置实习和培训岗位，企业培训成果可与学校教育互认。
• 行业影响：非学历职业教育培训行业有望率先受益，市场规模庞大，政策红利显著。
• 市场空间：2017年职业教育学历教育在校生近4000万人次，市场规模全球第一；非学历培训预计2018年市场规模约6000亿元。

行业判断与投资策略

A股重点公司

• 文化长城：子公司昊育信息和联讯教育提供教育信息化服务，未来有望与IT培训业务协同。预计2017~2019年净利润为0.85、2.85、3.28亿元，对应EPS为0.20、0.51、0.59元，现价8.28元对应PE为41x、16x、14x。目标价14.90元，评级“买入”。
• 开元股份：子公司恒企教育布局财经、IT和设计培训，已与多所学校深度合作。预计2017~2019年净利润为1.71、2.38和2.97亿元，对应EPS为0.50、0.70和0.87元，现价17.80元对应PE为36x、25x、20x。目标价25.00元，评级“买入”。
• 百洋股份：子公司火星时代为数字艺术教育龙头，未来有望拓展校企合作业务。预计2017~2019年净利润为1.14、1.87、2.25亿元，对应EPS为0.49、0.81、0.97元，现价17.42元对应PE为36x、22x、18x。目标价24.00元，评级“买入”。

三板重点公司

• 新道科技：参与校企合作，与企业共同开展教学和实训，未来有望受益于政策红利。
• 金智教育：提供职业培训服务，有望通过校企合作提升业务质量。

美股重点公司

• 达内科技：专注IT职业教育，与职业学校合作开展培训，预计2018年净利润为28百万美元，PE为25x。
• 正保远程教育：提供财经、会计等职业培训，预计2018年净利润为28百万美元，PE为21x。

风险因素

• 政策变化：教育政策可能调整，影响校企合作的实施。
• 市场竞争加剧：职业教育行业竞争激烈，企业需不断提升服务质量。
• 教育经费不足：政策红利可能受财政支持程度影响。

结论

《职业学校校企合作促进办法》的出台为职业教育行业带来了实质性利好，尤其是非学历培训领域。政策支持将促进校企合作的深入发展，提升职业教育质量，推动行业整体增长。建议投资者重点关注A股、三板及美股中具有校企合作潜力的教育企业，如文化长城、开元股份、百洋股份、新道科技、金智教育、达内科技和正保远程教育等。同时，需关注政策变化、市场竞争和教育经费等风险因素。