20210319-瑞达期货-铁合金期货周报_9页_561kb
报告摘要
市场研报总结：铁合金期货周报（2021年3月19日）
一、核心内容概述
本报告为瑞达研究院发布的铁合金期货周报，聚焦于硅铁与锰硅两个品种的市场分析。报告涵盖了周度数据、多空因素分析、技术面分析以及市场供需情况，为投资者提供了详细的市场动态与操作建议。
二、硅铁市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 主力合约收盘价（元/吨） | 7552 | 6962 | -590 |
| 期货 | 主力合约持仓（手） | 199164 | 154233 | -44931 |
| 期货 | 主力合约前20名净持仓 | +12360 | -1002 | - |
| 现货 | 宁夏中卫硅铁FeSi75-B市场价（元/吨） | 7200 | 7100 | -100 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -352 | 138 | +490 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 硅铁需求略强于往年水平，合金厂排单生产。
- 钢材产需两旺，推动硅铁需求。
利空因素：
- 钢招后现货市场转淡，工厂挺价情绪松动。
- 内蒙产量下降已兑现于定价中，而宁夏已达满产，后续仍有新增产能投放。
- 唐山地区限产减排措施扩大，钢厂高炉开工率预计下降，硅铁需求走弱。
3. 周度观点与策略建议
- 市场运行： 本周硅铁市场偏弱运行。
- 技术面： SF2105合约大幅下跌，MACD红色动能柱缩窄，关注均线支撑。
- 操作建议： 在7050元/吨附近短空，止损参考7150元/吨。
三、锰硅市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 上一周 | 本周 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 | 主力合约收盘价（元/吨） | 7270 | 6910 | -360 |
| 期货 | 主力合约持仓（手） | 125866 | 126535 | +669 |
| 期货 | 主力合约前20名净持仓 | -13340 | +43 | - |
| 现货 | 内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价（元/吨） | 7100 | 7100 | +0 |
| 现货 | 基差（元/吨） | -170 | 190 | +360 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 外盘矿山报价连续三个月上调，南非雨季影响发运。
- 南方小厂产能激活，4-5月硅锰供应紧张可能缓解。
利空因素：
- 内蒙停产政策落地，产量影响可控；宁夏增产补量，社会库存充足。
- 唐山限产减排措施扩大，钢厂高炉开工率预计下降，硅锰需求走弱。
3. 周度观点与策略建议
- 市场运行： 本周锰硅市场稳中略偏弱运行。
- 技术面： SM2105合约大幅下跌，MACD红色动能柱缩窄，关注均线支撑。
- 操作建议： 在7000元/吨附近短空，止损参考7100元/吨。
四、市场供需数据
1. 硅铁供需情况
- 产量： 截至3月12日，全国硅铁产量11.8万吨，环比减少0.79万吨。
- 需求： 截至3月12日，全国硅铁需求量27515.2吨，环比增加506吨。
- 开工率： 截至3月12日，全国硅铁开工率（产能利用率）为49.58%，较上周下降10.84%。
- 库存： 截至3月4日，全国硅铁库存量11.28万吨，环比减少0.7万吨。
- 仓单： 截至3月19日，硅铁仓单1536张，较上周增加280张。
2. 锰硅供需情况
- 产量： 截至3月19日，全国硅锰产量208110吨，环比增加525吨。
- 需求： 截至3月19日，全国硅锰需求量156262吨，环比减少1956吨。
- 开工率： 截至3月19日，全国硅锰开工率（产能利用率）为62.56%，较上周上升0.63%。
- 库存： 截至3月18日，全国硅锰库存量11.022万吨，环比增加0.232吨。
- 仓单： 截至3月19日，锰硅仓单8874张，较上周增加78张。
五、跨期价差与基差分析
1. 硅铁
- 跨期价差： SF2105与SF2109价差为106元/吨，较前一周涨198元/吨。
- 基差： 硅铁基差为138元/吨，较前一周涨490元/吨。
2. 锰硅
- 跨期价差： SM2105与SM2109价差为56元/吨，较前一周涨26元/吨。
- 基差： 锰硅基差为190元/吨，较前一周涨36元/吨。
六、其他市场数据
- 锰矿港口库存： 截至3月12日，全国锰矿港口库存640.5万吨，环比增加12.1万吨。其中，天津港库存503.2万吨，环比增加16.2万吨；钦州港库存122.3万吨，环比减少4.1万吨。
- 硅锰指数均值： 截至3月19日，Mysteel硅锰指数均值为全国7040元/吨，环比下降27元/吨；北方7035元/吨，环比下降37元/吨；南方7048元/吨，环比下降11元/吨。
七、免责声明
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