20260716-华宝期货-碳酸锂_供需博弈_区间震荡_1页_234kb

报告摘要

本报告分析了2026年7月碳酸锂市场的供需关系与价格走势，指出当前市场处于区间震荡状态。核心因素包括供应端阶段性减产、需求端持续走强以及宏观政策和外部环境的多重影响。

价格走势：昨日主力合约高开低走，持仓量增加，但仓单减少，市场情绪偏谨慎。现货价格维持稳定，SMM电碳均价为15.40万元/吨。
市场博弈：上游企业惜售，下游逢低采购，市场询价与成交活跃，但整体仍处于供需博弈状态。
供应端分析：
- 上周原料端价格温和回升，开工率53.3%（环比下降0.76%），总产量24855吨（环比下降860吨）。
- 刚果（金）Manono锂矿再度延期，盐湖端7月检修，导致供应短期受限。
- 智利6月对中国碳酸锂出口同比增加47.6%，有效补充国内供应。
需求端分析：
- 铁锂增产去库，三元增产累库，铁锂需求强劲。
- 新能源车渗透率60.9%（同比+7.41%），处于高位。
- 储能电芯产量同比大幅增长97.33%，需求持续走强。
- 5月库销比0.36（同比-77.78%），库存处于低位，显示市场需求旺盛。
库存变化：
- 上周SMM四地社会库存累库至5.26万吨（环比-3402吨）。
- 原口径样本库存9.22万吨（环比-2337吨），大样本总库存12.44万吨（环比-3423吨）。
- 总库存天数22.7天（环比-0.5天），各环节库存均呈去库趋势。

国际层面：
- 联合国贸发会议预测全球锂需求将激增353%。
- 美联储加息预期推迟，对市场形成利好。
- 国防部启动碳酸锂战略收储，提升短期需求。
- 15%临时关税豁免锂、钴、镍等关键矿物，利于进口。
国内政策支持：
- 《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》优化资源供应结构，提高合规成本。
- 11部门发文推动新能源重卡规模化应用，利好锂需求。
- 青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设，将对中长期供需平衡形成支撑。