> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢矿早报总结（2026年05月27日） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年5月27日铁矿石、螺纹钢和热卷的市场情况，包括现货价格、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等。整体来看，市场呈现供应宽松、需求疲软、震荡偏弱的态势。 --- ## 铁矿石分析 ### 基本面 - 供应宽松格局持续，梅雨季节导致终端需求减弱。 - **基本面倾向：偏空** ### 基差 - 日照港PB粉现货折合盘面价797元/吨，基差16元/吨（偏多）。 - 日照港巴混现货折合盘面价852元/吨，基差71元/吨（偏多）。 - **基差倾向：偏多** ### 库存 - 港口库存17114.72万吨，环比减少，同比增加。 - **库存倾向：中性** ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **盘面倾向：偏空** ### 主力持仓 - 主力持仓净空，多翻空。 - **主力持仓倾向：偏空** ### 预期 - 在供需宽松格局下，矿价上行空间受限，预计偏空震荡。 - **预期倾向：偏空** --- ## 螺纹钢分析 ### 基本面 - 铁水保持高位，社会库存去化明显，但梅雨季节导致终端需求疲软。 - **基本面倾向：偏空** ### 基差 - 螺纹钢现货价3270元/吨，基差124元/吨（偏多）。 - **基差倾向：偏多** ### 库存 - 全国35个主要城市库存489.93万吨，环比减少，同比增加。 - **库存倾向：中性** ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **盘面倾向：偏空** ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空减。 - **主力持仓倾向：偏空** ### 预期 - 钢企维持低产量、低库存策略，出口端利空延续，预计震荡偏弱。 - **预期倾向：偏空** --- ## 热卷分析 ### 基本面 - 表观消费量降至297.84万吨，冷卷消费量环比下降4.78万吨。 - **基本面倾向：偏空** ### 基差 - 热轧卷板现货价3410元/吨，基差44元/吨（偏多）。 - **基差倾向：偏多** ### 库存 - 全国33个主要城市库存330.14万吨，环比增加，同比增加。 - **库存倾向：偏空** ### 盘面 - 价格在20日线下方，20日线趋势向下。 - **盘面倾向：偏空** ### 主力持仓 - 主力持仓净空，空减。 - **主力持仓倾向：偏空** ### 预期 - 热卷需求见顶，下游刚需补库谨慎，预计震荡偏弱。 - **预期倾向：偏空** --- ## 供应与库存 ### 铁矿石供应 - 澳大利亚到中国铁矿发货量持续上升，巴西发货量亦有波动。 - **供应趋势：偏多** ### 铁矿石库存 - 47个港口铁矿库存持续增长，但部分周次出现下降。 - **库存趋势：中性偏空** ### 钢铁企业产能利用率 - 247家钢铁企业高炉产能利用率持续上升，独立电弧炉钢厂产能利用率波动。 - **产能利用率趋势：偏多** ### 钢厂库存 - 螺纹钢与热卷钢厂库存均呈现下降趋势。 - **钢厂库存趋势：偏空** --- ## 需求与下游 ### 螺纹钢消费量 - 消费量呈现波动，整体趋势下降。 - **消费量趋势：偏空** ### 房地产施工面积 - 2025年施工面积较2022年明显下降，显示需求疲软。 - **房地产施工面积趋势：偏空** ### 房地产新开工面积同比 - 2025年新开工面积同比持续下降，显示房地产市场承压。 - **新开工面积趋势：偏空** ### 房地产景气指数 - 2025年景气指数下降，反映市场信心不足。 - **景气指数趋势：偏空** ### 热卷消费量 - 消费量相对稳定，但呈现下降趋势。 - **热卷消费量趋势：偏空** --- ## 利润与成本 ### 铁矿石利润 - PB粉与巴混现货落地利润波动，整体呈现下降趋势。 - **铁矿石利润趋势：偏空** ### 螺纹钢利润 - 螺纹钢盘面利润持续下降，高炉利润亦有波动。 - **螺纹钢利润趋势：偏空** ### 热卷利润 - 热轧卷板盘面利润下降，高炉利润波动较大。 - **热卷利润趋势：偏空** ### 建筑用钢电炉利润 - 电炉利润波动，整体呈现下降趋势。 - **电炉利润趋势：偏空** --- ## 总结 - **铁矿石**：供应宽松，基差偏多，但盘面与主力持仓偏空，预计震荡偏弱。 - **螺纹钢**：基本面偏空，基差偏多，但库存与盘面偏空，预计震荡偏弱。 - **热卷**：需求见顶，基差偏多，但库存与盘面偏空，预计震荡偏弱。 市场整体受供需宽松及终端需求疲软影响，震荡偏弱是主要趋势。需关注后续政策及需求变化对市场的影响。