20250815-联合资信-美对等关税多米诺效应系列研究（二）_全球供应链或加速重组_9页_2mb

特朗普政府的关税政策以“国别差异化与重要商品叠加”为特征，旨在弥补贸易逆差、重塑双边贸易机制，并加速制造业回流以保护美国供应链安全。这一政策深层次目的是支持本土制造业复苏、重获军事和核心技术控制，确保在全球产业竞争中优势地位。关税政策已显著扰动全球供应链和“雁阵模式”产业转移，促使本土化和区域化成为重构主流，企业转向“近岸外包”和“友岸外包”策略。

预测未来格局，美国将继续控制高端供应链环节，如芯片设计和AI算法，而中国或逐步成为全球供应链中不可替代的“中枢节点”，得益于其关键材料和规模优势。欧盟以技术基础和制度优势，或承接中高端技术供应链转移，中国企业在高端环节国产化率提升。东盟和拉美地区将在低关税国家如泰国、墨西哥的政策支持下，发挥外包优势，但需应对关税风险。

整体上，该政策可能加剧全球贸易碎片化和“逆全球化”趋势，推高企业合规成本和地缘政治风险，供应链重组将更偏向区域化和本土化。