20260723-申银万国期货-有色金属基差日报_2页_246kb

金属品种分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师李野撰写，分析了铜、锌等主要金属品种的近期市场表现及影响因素。报告指出，当前市场环境下，部分金属品种价格出现波动，需关注宏观经济、美元汇率、冶炼产量及下游需求等关键因素。

各品种观点分析

铜

• 价格走势：夜盘铜主力合约收涨0.11%。
• 供应情况：精矿供应持续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘。
• 产量变化：冶炼产量环比回落，但总体仍保持高增长。
• 需求展望：国家统计局数据显示，电网投资正增长，但电源光伏和风电新增装机负增长，汽车产销和地产亦呈负增长，家电排产下降。
• 短期预测：铜价可能偏弱波动。
• 关注因素：美元汇率、冶炼产量变化及下游需求情况。

锌

• 价格走势：夜盘锌主力合约收涨0.81%。
• 供应情况：锌精矿加工费持续低位，精矿供应阶段性紧张。
• 产量变化：冶炼产量延续增长。
• 库存情况：中钢协统计的镀锌板库存总体处于高位。
• 需求展望：基建投资累计增速放缓，汽车产销和地产负增长，家电排产下降。
• 短期预测：锌价可能偏弱波动。
• 关注因素：美元汇率、冶炼产量变化及下游需求情况。

市场数据汇总

数据来源

• 国内市场数据：Wind
• LME市场数据：Wind, 申银万国期货研究所

风险提示与研究局限性

1. 报告结论基于现有数据，存在预测不及预期的风险。
2. 宏观经济环境和产业链影响因素具有不确定性。
3. 数据来源可能存在偏差或不完整，分析结果仅供参考。

分析师声明

• 李野具有期货交易咨询执业资格（从业资格号：F0285557，交易咨询号：Z0002369）。
• 报告所采用数据均来自合规渠道，分析逻辑基于职业理解。
• 报告内容客观、公正，反映作者研究观点，结论不受第三方影响。
• 作者及利益相关方未因本报告获取不当利益。

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