20230912-宝城期货-豆类油脂_重磅报告接连发布_豆类油脂震荡偏弱_6页_491kb

豆类油脂市场分析总结

核心观点

今日豆类期价震荡偏弱，豆一期价止跌反弹，但受5日均线压力和后续技术指标拐头向下影响，豆二期价承压回落。豆粕跌幅超1%，跌破30日均线支撑，菜粕跌幅超2%并下探60日均线。油脂方面，豆油期价反弹乏力，棕榈油、菜籽油则因报告利空影响而转弱。短期内市场波动加剧，豆类和油脂均呈现震荡偏弱走势。

豆类市场

• 短期趋势：豆类期价承压，豆粕进一步跌破30日均线，高基差仍制约期价调整。
• 美农报告预期：市场普遍预期美豆单产下调，大豆产量为414亿蒲式耳，单产50蒲/英亩，报告前美豆期价震荡，需等待报告进一步指引。
• 国内基本面：油厂挺价惜售，但市场成交冷清，采购计划推迟至9月中下旬，短期豆粕期价上涨空间有限。

油脂市场

• 短期震荡偏弱：油脂期价普遍下探，豆油反弹乏力，棕榈油、菜籽油跌势放缓但仍承压。
• 驱动减弱：油脂行情缺乏动力，报告利空发布后市场需关注美农报告对市场情绪的影响，短期偏弱，部分建议短空操作。
• 品种分化：豆油形态相对较强，菜籽油最弱，三大油脂期现货联动下跌。

重点内容与预期

• 产业动态：美玉米和大豆单产预期均下调，阿根廷产量预计同比增70%，巴西大豆种植面积微增，叠加全球天气扰动，需关注种植进度及单产数据变化。
• 压榨利润回落：美国压榨利润周降14%，豆油、豆粕现货价格走弱，高价成交受阻，后期关注进口利润变化。
• 基差变化：豆油基差承压，油脂整体波动收窄，需等待供应链端变化。

总结与策略

• 豆类：短期震荡，等待美农报告指引，建议观望或谨慎操作，关注国内供应变化。
• 油脂：震荡偏弱，短期谨慎，部分利多暂未兑现，维持偏空思路。

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