20250713-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪转暖_合金持续反弹_8页_1mb

2025-07-13 黑色建材周报分析总结

总体市场情绪: 市场情绪转暖，黑色商品和铁合金出现大幅反弹，硅锰和硅铁价格本周均有上涨。

硅锰方面

• 价格变动: 截至周五收盘，硅锰主力合约收于2746元/吨，周环比上涨98元/吨；现货报价：北方5600-5650元/吨，南方5620-5670元/吨。
• 供需分析: 供应端，全国187家独立硅锰企业综合开工率40.55%(周环比增0.21%)，日均产量2.6万吨(周环比增310吨)；需求端，本周五大材硅锰需求12.5万吨(环比减1.47%)。库存处于中高位，限制价格；锰矿港口库存略降。
• 关键因素: 铁水产量小幅回落，宏观情绪改善；但库存压力大，支撑价格波动。短期震荡策略适用。

硅铁方面

• 价格变动: 截至周五收盘，硅铁主力合约收于5460元/吨，周环比上涨96元/吨；现货报价：72硅铁出厂5100-5200元/吨，75硅铁5600-5750元/吨。
• 供需分析: 供应端，硅铁企业开工率31.2%(周环比降2.3%)，本周产量9.87万吨(周环比降1.5万吨)；需求端，周度五大材硅铁需求2.02万吨(环比降1.5%)，下游采购情绪提升，但消费淡季临近。库存高位，成本拖累价格。
• 关键因素: 产量环比回落，需求微减；产能宽松，需关注电价变化和政策影响。短期震荡策略适用。

策略与风险

• 策略: 硅锰和硅铁均为震荡趋势，无跨品种或跨期建议。
• 风险: 宏观政策、全球关税、产能利用率变化、港口锰矿库存及下游需求情况，需密切关注。