> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 比亚迪智能化战略总结 ## 核心内容概述 比亚迪于2026年5月28日发布“敢为”智能化战略，推出中国首款4nm制程智驾芯片“璇玑A3”及12000元天神之眼B+辅助驾驶激光版选装包。此次战略升级旨在重构高阶智驾责任边界与成本门槛，推动智能驾驶从“高端配置”向“主流配置”转变，助力实现“全民智驾”。 ## 主要观点 ### 1. 战略升级的核心增量 - **责任边界重构**：比亚迪首次由车企直接承担城市领航（City NOA）功能在合规使用下的事故直接经济损失，解决消费者对高阶智驾的信任问题。 - **成本门槛下沉**：通过低成本软硬件组合，将高阶智驾进一步普及至城市密集路况，加速智能驾驶的市场渗透。 ### 2. 智能化长期战略目标 - 实现“零交通事故”。 - 让辅助驾驶成为“超级司机”。 - 让AI成为“超级秘书”。 ### 3. 技术与产品亮点 - **自研芯片**：璇玑A3为国内首款4nm车规级智驾芯片，支持L3、L4自动驾驶，总算力超2100TOPS，单位算力功耗低于同级产品20%。 - **算力利用率提升**：结合比亚迪自研算法，算力利用率提升100%，增强辅助驾驶的响应速度与复杂问题处理能力。 ## 关键信息 ### 1. 商业模式创新 - **安全兜底政策**：天神之眼A、B+的新购车用户及升级至5.0版本的老用户，在合规使用城市领航功能时，若发生有责任交通事故，车企将承担直接经济损失，且该政策具备三大差异化特征： - **完全免费**：用户无需额外保费支出。 - **无赔付上限**：直接对标事故实际损失。 - **不影响次年保费**：成本与风险由车企承担。 ### 2. 投资策略 - **整车端**：关注具备全栈自研能力、规模效应显著、并在智能化下半场建立成本与安全红利壁垒的头部自主品牌车企。 - **供应链端**：关注受益于高阶智驾平权趋势的核心感知元器件供应商（如低成本激光雷达、高像素摄像头）及在舱驾一体、多合一中央大脑等架构升级中具备技术先发优势的零部件企业。 ### 3. 市场表现 - 汽车板块本周涨跌幅为-5.79%，在申万31个板块中排名第27位。 - 汽车服务、汽车零部件、商用车、摩托车及其他等子板块表现不佳，跌幅分别为-3.32%、-7.05%、-7.98%、-8.19%。 - 周涨幅前五公司为：鑫宏业（16.0%）、美湖股份（13.5%）、瑞玛精密（10.2%）、华锋股份（10.1%）、艾可蓝（9.6%）。 - 周跌幅前五公司为：中马传动（-28.0%）、恒勃股份（-27.5%）、日盈电子（-21.0%）、隆盛科技（-19.5%）、溯联股份（-18.0%）。 ### 4. 原材料价格趋势 - **动力电池**：国产三元电芯与磷酸铁锂电池价格基本稳定，磷酸铁锂价格略低于三元。 - **热轧卷板**：价格呈波动上升趋势，从3350元/吨升至3450元/吨。 - **铝**：价格持续上涨，从21000元/吨升至24500元/吨。 - **铜**：价格波动较大，从80000元/吨升至108000元/吨。 - **橡胶**：天然橡胶与合成橡胶价格均呈上升趋势，天然橡胶涨幅更大。 ## 风险提示 - 销量不及预期。 - 市场竞争加剧。 - 原材料成本上升。 - 智能化技术迭代及大模型训练效果不及预期。 - 智能驾驶相关政策及法律法规落地进展滞后。 ## 评级信息 - **行业评级**：增持（维持）。 - **公司评级**：买入、增持、中性、减持。 ## 总结 比亚迪智能化战略通过自研芯片与“安全兜底”政策，推动高阶智驾的普及与信任建设。其战略目标聚焦于安全、效率与智能化体验，同时通过技术与成本优势，构建行业壁垒。市场表现显示，汽车板块整体承压，但部分个股表现亮眼，投资机会仍需关注技术与成本领先的整车与供应链企业。