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万联晨会总结（2017年10月26日）

核心内容

2017年10月26日的万联晨会主要分析了近期A股及全球市场的表现，并对四季度市场走势、政策动向以及行业发展趋势进行了展望。会议指出，短期市场仍有机会，但随着稳定预期的消失，市场操作难度将加大，四季度受业绩和利率影响，整体表现可能偏弱。

主要观点

• 市场走势：周三市场震荡向上，权重板块调整，成长股和题材股表现较好。上证指数微涨0.26%，创业板指上涨0.61%，市场情绪总体偏强。
• 四季度展望：市场关注点将回归业绩和利率。四季度上市公司业绩可能小幅回落，主要受房地产销量下滑和大宗商品价格回落影响。同时，市场利率端将面临美联储缩表和国内去杠杆的双重压力，资金面可能持续偏紧。
• 短期机会：三季报集中披露期，业绩高增长或超预期的公司将受到市场资金关注。

关键信息

国内市场表现

国际市场表现

财经要闻

• “国家队”基金调整持仓：三季度大幅减仓家电、消费、白酒等板块，新进电子股。
• 光伏新增装机增长显著：2017年前9个月新增光伏装机42GW，其中分布式光伏增长300%。
• 重要股东减持频繁：10月份两市重要股东减持333次，总市值超过60亿元，部分股东减持后不再持有股份。
• 房地产价格检查：国家发改委和住建部联合检查商品房销售价格行为，规范房地产中介市场。

行业分析

环保产业

• 工信部发布《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》，提出到2020年环保装备制造业产值达到10000亿元。
• 明确了九大重点领域，包括大气污染防治、水污染防治、土壤修复、固废处理等。
• 环保督查常态化趋势明显，相关公司订单有望增加，行业前景看好。

房地产市场

• 房地产中介规范检查有助于市场健康发展，租售并举模式逐步推进。
• 重点检查内容包括明码标价、虚假价格承诺、捂盘惜售等行为。

风险提示

• 债券市场受财政缴款和去杠杆影响，收益率持续上升，资金面趋紧。
• 市场利率端压力增大，可能对整体市场表现形成制约。
• 上市公司业绩存在小幅回落风险，需关注三季报表现。

联系信息

• 地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦602-603
• 主持人：胡红伟
• 联系人：常丹丹
• 电话：021-60883482
• 传真：021-60883484
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