20250824-宝城期货-钢材周报_产业矛盾累积_钢价承压走弱_12页_1mb

投资咨询资格

报告由宝城期货投资咨询部发布，从业人员涂伟华（从业资格证号F3060359，投资咨询证号Z0011688），电话0571-87006873，邮箱tuweihua@bcqhgs.com。报告标题为《钢材周报》，发布日期2025年8月24日。内容基于Wind、Mysteel数据，分析钢材市场。

核心观点

报告指出当前钢材市场面临供需双重压力：供应端螺纹钢产量环比下降，热轧卷板产量环比上升，需求端虽有改善但总体低迷。现货和期市价格均呈现弱势下行趋势，螺纹钢主力期价周跌幅2.16%，热轧卷板周跌幅2.27%，基差走强。库存持续累库，基差走强支持价格，但产业矛盾积累导致钢价承压。预计螺纹钢和热轧卷板价格均将延续震荡运行，关注需求变化。

市场回顾

本周钢材现货价格回落：螺纹钢均价3335元/吨，周环比降49元；热轧卷板均价3458元/吨，周环比降40元。期价震荡下行，螺纹钢和热轧卷板主力合约周度跌幅分别为%，短期均线指标下行。需求表现疲软：螺纹周度表需环比增4.86万吨，热卷环比增6.5万吨但成交低迷。供应方面，247家钢厂高炉开工率环比降%，产量螺纹降万吨至万吨，热卷升万吨，供应矛盾加剧。

基本面分析

钢材供需格局延续弱势：供给端，螺纹产量回落但利润尚可；需求端，周度表需边际改善但终端需求低迷。库存持续增加：螺纹库存总量环比增万多吨，热卷类似。钢厂盈利收缩（螺纹吨钢利润周环比减51元，热卷减%），短流程钢厂盈利占比环比下降。总体上，供需平衡未显著改善，矛盾累积导致钢价承压。

关切点与建议
对于投资决策，螺纹钢价格预期震荡，潜在支撑来自成本上升；热轧卷板供需回升但外需担忧待观察。风险在于需求持续疲软或供应过度增加。建议投资者跟踪需求动态和政策变动，但报告免责：本分析仅供参考，不构成投资建议。