20250624-中辉期货-中辉有色观点_8页_1mb

总体市场表现为风险偏好恢复，地缘政治风险缓和（如中东停火），但不确定性仍存（如关税谈判），导致商品价格呈现震荡和分化趋势。核心逻辑包括：全球经济数据和政策影响、库存去化与供需矛盾、以及美元和资金流动因素。

• 黄金：核心观点强势震荡，主要逻辑地缘风险减轻但关税问题潜在，长期配置价值高，建议多头。
• 白银：核心观点区间震荡，主要逻辑受黄金影响支撑，弹性大需控仓，关注8700支撑。
• 铜：核心观点反弹，主要逻辑库存去化供给紧张，短期建议轻仓多，长期看涨。
• 锌：核心观点反弹后建议空，主要逻辑供给增加需求弱，库存逆季节去化，关注意识。
• 铅：核心观点反弹承压，主要逻辑废电瓶成本支撑但下游需求弱，库存累积。
• 锡：核心观点反弹承压，主要逻辑复产慢库存增，终端需求淡季。
• 铝：核心观点反弹承压，主要逻辑库存去化但淡季消费减，严控库存变化。
• 镍：核心观点偏弱，主要逻辑终端淡季库存垒，供强需弱建议空。
• 工业硅：核心观点偏空，主要逻辑供需过剩产量增，建议逢高出。
• 碳酸锂：核心观点偏空，主要逻辑过剩累库，建议逢高出，维持弱势。

免责声明：报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，期货投资风险自负。