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不锈钢市场分析总结

核心内容概述

本报告对不锈钢市场及相关产业链进行了全面分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度，旨在为投资者提供市场动态和未来趋势的参考。

主要观点

1. 期货市场

• 不锈钢主力合约收盘价：最新为13395元/吨，环比上涨320元/吨，显示市场情绪有所回暖。
• 净买单量：环比减少2821手，表明市场多空博弈加剧。
• 主力合约持仓量：最新为63161手，环比减少8983手，显示市场参与者观望情绪上升。
• 仓单数量：最新为47387吨，环比减少6吨，库存变化幅度较小。

2. 现货市场

• 304/2B卷切边价：最新为13800元/吨，环比上涨50元/吨，市场价格维持稳定。
• 废不锈钢304市场价：最新为9300元/吨，环比持平，废料市场供需关系保持平衡。
• 基差：最新为345元/吨，环比上涨225元/吨，显示现货价格与期货价格之间的差距扩大。

3. 上游情况

• 电解镍产量：最新为29430吨，环比增加1120吨，产量逐步恢复。
• 镍铁产量合计：最新为2.21万金属吨，环比减少0.08万金属吨，供应有所收缩。
• 进口数量：精炼镍及合金进口量为12840.49吨，环比增加2900.84吨；镍铁进口量为89.54万吨，环比减少0.97万吨。
• SMM1#镍现货价：最新为143450元/吨，环比上涨5300元/吨，镍价持续上涨。
• 镍铁平均价：最新为930元/镍点，环比上涨10元/镍点，价格小幅回升。
• 中国铬铁产量：最新为75.78万吨，环比减少2.69万吨，产量下降。

4. 产业情况

• 300系不锈钢产量：最新为176.17万吨，环比减少3.83万吨，产量有所下滑。
• 不锈钢库存：最新为55.38万吨，环比减少0.87万吨，库存维持季节性小幅下降。
• 不锈钢出口量：最新为45.85万吨，环比减少2.95万吨，出口压力显现。

5. 下游情况

• 房屋新开工面积：最新为53456.7万平方米，环比增加4395.31万平方米，房地产市场仍有支撑。
• 挖掘机产量：最新为3.36万台，环比增加0.27万台，行业景气度回升。
• 大中型拖拉机产量：最新为2.26万台，环比增加0.07万台，农业机械需求稳定。
• 小型拖拉机产量：最新为0.9万台，环比持平，市场需求平稳。

关键信息

行业消息

1. 中国服务业PMI：2025年12月服务业PMI为52，延续三年扩张期，但新出口订单重陷收缩。
2. 政策导向：李强强调强化企业创新主体地位，推动机器人、无人机等新技术应用。
3. 美国政治动态：特朗普对委内瑞拉“代总统”发出警告，强调对格陵兰岛的重视。
4. 美国制造业指数：12月ISM制造业指数小幅下降至47.9，已连续10个月低于50，显示制造业持续疲软。

市场观点总结

• 原料端：菲律宾进入雨季，镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧；印尼明年RKAB配额大幅削减，原料供应收缩，镍铁生产将面临减产压力。
• 供应端：不锈钢厂生产利润有所改善，虽非传统需求旺季，但预计产量降幅有限，供应压力仍存。
• 需求端：下游需求逐步转向淡季，不锈钢出口量下降，前期挤出口影响显现；市场采购意愿不高，询单和成交表现一般，但到货不多，导致社会库存季节性小幅下降。
• 技术面：放量增仓价格上涨，多头氛围增强。
• 期价预期：预计不锈钢期价偏强调整，关注上方13600元/吨阻力。

重点关注

• 今日消息：暂无重大消息发布，市场保持观望。

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研究员信息

• 研究员：陈思嘉
• 期货从业资格证：F03118799
• 期货投资咨询证书号：Z0022803