20221114-国新国证期货-油脂日评_冲高收阻_减仓回落_3页_227kb

油脂市场分析总结

一、核心内容概述

本报告分析了2022年11月14日棕榈油与豆油的市场行情，涵盖行情回顾、基本面分析及技术面指标，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、棕榈油市场分析

行情回顾

• 主力合约：2301
• 价格走势：冲高受阻，大幅回落，K线收阴
• 价格数据：开盘价8532元/吨，收盘价8220元/吨，最高价8628元/吨，最低价8204元/吨
• 跌幅：334点，跌幅3.90%
• 成交量与持仓：日成交量104.1万手，持仓42.2万手，较上日减仓2644手

基本面分析

1. 产量预期：2022年马来西亚毛棕榈油产量预计连续第三年下滑，主要受劳动力短缺和多雨季节影响，产量微幅下降至1808万吨。
2. 库存变化：印尼棕榈油库存预计在2023年初降至500-600万吨，而马来西亚库存可能因竞争加剧而上升。
3. 现货价格：广州棕榈油价格为8600元/吨，与周末价格持平，主力基差为380元/吨。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合从走平，今日收盘后价格回到MA组合之内，且位于日MA10线下方。
• BOLL指标：三轨由走平趋于收口，中轨向上运行。
• 摆动指标：
  • MACD：DIFF、DEA线重新回到0线上方，但红柱今日收低。
  • SLOWKD：K线与D线在（60-80）区间形成双死叉。

三、豆油市场分析

行情回顾

• 主力合约：2301
• 价格走势：继续回落，K线收阴
• 价格数据：开盘价9306元/吨，收盘价9110元/吨，最高价9368元/吨，最低价9078元/吨
• 跌幅：240点，跌幅2.57%
• 成交量与持仓：日成交量70.6万手，持仓42.9万手，较上日增仓13143手

基本面分析

1. 巴西大豆播种情况：巴西大豆正处于播种期，部分地区出现中雨至暴雨，土壤湿度良好，但需关注降雨是否影响播种进度。
2. 油粕比：
   • 国内油粕比为2.19，较11月11日略有下降，处于正常区间。
   • CBOT期货油粕比为3.78，高于正常区间，且较11月10日略有上升。
3. 现货价格：广州豆油价格为10600元/吨，与周末价格持平，主力基差为1336元/吨。

技术面分析

• 趋势指标：日MA组合走平，收盘后价格回落至MA组合之下。
• BOLL指标：三轨走平，收盘后价格位于中轨下方。
• 摆动指标：
  • MACD：DIFF下穿DEA线，形成死叉，0线上方，红柱收低。
  • SLOWKD：K线与D线在（60-80）区间形成死叉，开口向下，KD值已进入60以下区间。

四、关键信息总结

五、主要观点

• 棕榈油：短期价格承压回落，技术面显示趋势指标走平，但MACD与SLOWKD指标显示市场情绪偏空。
• 豆油：价格持续下跌，技术面指标显示空头趋势，需关注巴西播种期降雨是否影响产量。
• 市场预期：马来西亚产量持续下滑，印尼库存下降可能对棕榈油形成支撑，但短期内价格仍承压。

六、免责声明

• 本报告由国新国证期货有限责任公司研发部出具，分析师具备期货从业资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 未考虑客户具体投资目的、财务状况及需求，投资者需自行评估。
• 本报告信息来源可靠，但公司不对其准确性或完整性作任何保证，不承担因此产生的责任。
• 报告仅供本公司客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。