20220920-华融期货-油脂日评_盘面整体偏弱_价格重回低位_3页_227kb

油脂市场分析总结（2022年9月20日）

一、核心内容概览

本报告对2022年9月20日棕榈油与豆油的市场行情进行了回顾与展望，重点分析了供需情况、价格走势及技术面信号，为投资者提供交易策略建议。

二、棕榈油市场分析

1. 行情回顾

• 今日棕榈油主力合约2301盘整走低，K线收阴。
• 价格回落至大区间的下沿。
• 开盘价：7770元/吨，收盘价：7638元/吨，跌幅1.65%。
• 日成交量88.3万手，持仓量42.4万手，较上日增仓13031手。

2. 消息面情况

• 马来西亚9月1—20日棕榈油出口量环比增加39.35%，显示出口需求增强。
• ITS数据显示，同期出口量增加30.58%，进一步支持出口增长。
• 全国重点地区棕榈油商业库存增加至36.36万吨，环比增11.43%，库存压力上升。
• 广州棕榈油现货价格为7950元/吨，较上一交易日下跌330元/吨，主力基差312。

3. 后市展望

• 产地进入季节性增产阶段，马来西亚和印尼均计划通过增加出口缓解库存压力。
• 天气预报显示未来数月印尼和马来降水增加，可能影响产量，但整体供给仍宽松。
• 技术指标显示行情偏空，Boll指标开口扩张，MACD指标形成死叉，白柱走低。
• 综合分析，棕榈油短期预计持续走弱，交易策略建议空头思路，可考虑买入虚值看跌期权及卖出压力位看涨期权。

三、豆油市场分析

1. 行情回顾

• 今日豆油主力合约2301低位弱势盘整。
• 开盘价：9094元/吨，收盘价：9092元/吨，跌幅0.42%。
• 日成交量68.1万手，持仓量45.7万手，较上日减仓16592手。

2. 消息面情况

• 广州豆油现货价格为10010元/吨，较上一交易日下跌260元/吨，主力基差912。
• 全国重点地区豆油商业库存增加至79.69万吨，环比增1.61%，库存维持低位但难大幅下降。
• USDA数据显示，美国大豆收割率低于预期，生长优良率也低于预期，显示生长情况不佳。
• 美国大豆出口检验量符合预期，但同比显著增长，显示出口势头强劲。

3. 后市展望

• 短期价格上涨仍有空间，但需关注宏观压力。
• 美国大豆基本面对价格形成支撑，但南美大豆增产预期可能对美豆出口构成压力。
• 技术面显示行情偏空，价格在区间下沿运行，MA线形成空头排列，Boll指标三轨向下运行，MACD指标形成死叉。
• 综合分析，豆油短期预计维持震荡格局，交易策略建议买入虚值看跌期权及卖出压力位看涨期权，若价格向下突破可顺势做空。

四、关键信息总结

1. 供给端

• 棕榈油：产地进入增产期，出口需求增加，库存偏高，供给宽松。
• 豆油：美国大豆生长情况不佳，但出口检验量增长，供给相对稳定。

2. 需求端

• 棕榈油：消费端未见明显改善，现货成交一般。
• 豆油：下游需求持稳，但受棕榈油价差走扩影响，上方空间受限。

3. 技术面信号

• 棕榈油与豆油均呈现技术面偏空态势，MACD死叉、Boll指标开口扩张等信号均指向下跌趋势。

4. 交易策略建议

• 棕榈油：空头思路，买入虚值看跌期权，卖出压力位看涨期权。
• 豆油：震荡思路，买入虚值看跌期权，卖出压力位看涨期权，若价格破位可顺势做空。

五、免责声明

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