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电子元器件行业周报总结（2016年11月28日）

核心内容概览

本报告主要聚焦于电子元器件行业的发展趋势、市场动态、重点公司推荐及行业评级，内容涵盖智能手机外观创新、中游行业利润改善、半导体产业政策支持、智能网联汽车发展、以及行业重要公告等。

主要观点

1. 双玻璃方案成为高端智能手机外观趋势

• 随着智能手机同质化竞争加剧，厂商开始通过外观设计创新提升产品辨识度。
• “金属中框+双玻璃”方案将成为新一代高端智能手机的主流选择。
• 苹果预计将在2017年下半年推出双2.5D玻璃方案，推动双玻璃技术普及。
• 蓝思科技和劲胜精密作为国内玻璃盖板加工龙头，值得重点关注。

2. 中游行业利润有望改善

• 供给侧改革推动上游产品价格反弹，中游加工制造业利润受到侵蚀。
• 随着上游价格空间收窄，中游产品价格剪刀差逐步恢复，利润水平有望提升。

3. 地方政府大力支持半导体产业发展

• 中芯宁波成立，填补国内高压模拟与特种工艺半导体技术空白。
• 国内集成电路产业投资基金总规模超500亿元，带动地方投资超2000亿元，产业投资加速。

4. 智能网联汽车发展路线明确

• 《节能与新能源汽车技术路线图》提出，2020年智慧城市建设中驾驶辅助/部分自动驾驶车辆市场占有率将达50%；2025年高度自动驾驶车辆市场份额约15%；2030年高度和完全自动驾驶新车装备率达80%。
• 福特将逐步引入辅助驾驶技术，为2021年推出首款无人驾驶汽车做准备。

关键信息

行业走势

• 本周电子（申万）指数下跌0.59%，上证综指上涨2.16%，沪深300上涨3.04%。
• 二级行业中，其他电子Ⅱ上涨0.12%，电子制造Ⅱ下跌2.00%，元件Ⅱ下跌0.53%，半导体下跌0.37%。
• 三级行业中，被动元件上涨0.78%，LED上涨0.67%，电子系统组装下跌3.17%。

重点推荐公司

行业动态

• 华为获得5G短码方案，布局未来通信技术。
• 微软申请类似TouchBar的触控键盘专利，推动PC创新。
• 京东方10.5代线投产将拉低65英寸电视价格，提升大尺寸和高PPI产品竞争力。
• 韩国对中国贸易顺差大幅下降，显示面板市场竞争力下滑，中国有望在2018年超越韩国成为全球最大面板供应商。
• 四元LED技术崛起，台湾厂商积极布局，具备价格与性能优势。
• 科锐起诉MaxBrite，维护LED专利权。
• Macom收购AppliedMicro，扩展数据中心芯片业务。
• 石家庄设立100亿元IC产业投资基金，推动集成电路产业发展。
• 长电先进+星科金朋成功量产14纳米先进封装产品，成为国内首家具备该技术的企业。

风险提示

• 经济下行可能导致业绩兑现风险。
• 电子产品渗透率不及预期可能影响行业增长。

重点公司动态

• 安洁科技筹划收购威博精密，金额不超过35亿元。
• 长盈精密收购科伦特30%股权，金额3600万元。
• 欧菲光参股投资虚拟现实公司，拟收购南京天擎48%股权。
• 得润电子收购柳州双飞60%股权，募集配套资金不超过4.39亿元。
• 上海新阳完成第二期员工持股计划。
• 华天科技解除限售股份，1.59亿股可流通。

行业评级

• 电子元器件行业评级为“增持（维持）”，预计未来6个月电子行业将跑赢沪深300指数。

公司评级体系

• 买入：股价超越基准20%以上
• 增持：股价超越基准5%-20%
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
• 减持：股价弱于基准5%-20%
• 卖出：股价弱于基准20%以上