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高途集团（GOTU）2024年12月23日证券研究报告总结

核心业务表现

根据发布于2024年第三季度的财报，高途集团本季收入同比增长53.3%，现金收入同比增长67.2%，其中前三季度累计收入和现金收入同比增幅分别为43.9%和67.5%。季内核心业务稳步推进，得益于精准的市场策略及战略执行力增强。教学体系升级和管理水平提升方面的投入持续加大，公司目前持有总资产近331亿，为未来发展提供资金保障。

业务策略

高途坚持教育初心，聚焦教学质量，致力于打造“高途好老师”。围绕K12、大学生、成人教育及出国留学领域，通过名师优选和系统化培训提升教育服务。同时，优化教研体系，确保课程质量。公司积极拓展线下与线上融合模式，满足多年龄段学习需求，推动在读人次和市场份额增长。

财务与投资建议

基于前三季度表现，调整盈利预测：

• 2024年预计全年收入44亿元，2025年56亿元，2026年70亿元。
• 净利润预计分别为-106.7亿元、-35亿元和93亿元。
  维持“买入”评级，认为高途市占率持续提升、机构优势明显，后市看好。

风险提示

潜在风险包括：流量成本上升、市场竞争加剧、核心管理层流失。建议投资者持续关注趋势对业绩影响，结合自身行情判断进行决策。

其他信息

免责声明强调，报告中分析观点依赖公开数据，仅供参考，不构成投资建议。投资评级基于相对标普500指数表现，维持稳定评级体系。