20240414-西南证券-估值周报_A股美股同步下跌_周期股强势_15页_2mb

本周A股估值数据显示，万得全A指数下跌2.73%，全部A股PE(TTM)降至16.46倍，分位数分别为15.6%、97%和9%。市场分化明显：上证指数跌幅最小仅1.62%，但创业板指跌幅最大达4.21%。股权风险溢价（3.68%）提升至历史高位98.8%分位，显示市场估值处于相对低位。

行业板块呈现两极分化。防御性板块如公用事业(22.6%)、煤炭(18.6%)涨幅居前；消费、科技等板块则遭遇大幅回调，其中白酒(-726%)、光伏(-64%)等跌幅显著。一级行业中，公用事业、有色金属估值提升幅度最大；二级板块中，智能电网、绿电表现亮眼，相关板块PE(TTM)周环比涨幅前三分别为智能电网(+21%)、绿电(+0.39%)。航天军工、半导体、ChatGPT等高景气板块估值出现显著回调。

从估值分位数看，非银金融、电力设备等板块估值处历史低位。综合来看，复苏预期板块迎来估值修复，但市场结构性分化加剧，短期波动风险上升。建议投资者关注中特估相关板块和低估值高分红领域，同时注意市场波动风险。