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短纤市场分析总结

核心内容

近期短纤市场呈现震荡偏强的趋势，主要受到供给端装置检修较多以及原材料价格走强的支撑。然而，随着春节临近，下游需求季节性走弱，市场上涨空间可能受到限制。

主要观点

• 短期走势：市场短期震荡偏强，建议投资者保持观望态度或采取轻仓短线操作策略。
• 中长期展望：关注逢低布局多单的机会，但需警惕需求端的不确定性。
• 供需格局：供给端装置检修频繁，有效缓解了市场压力，同时产销数据强劲，显示出短期市场热度。
• 成本支撑：PTA和乙二醇价格走强，为短纤提供了成本支撑，叠加隔夜油价上涨，利好能化板块。

关键信息

产销数据

• 2月1日短纤产销达到 $120.6%$，较上一交易日有所提升。
• 1月28日短纤库存水平为-9.7天，周环比下降0.3天，库存绝对水平偏低。

装置检修情况

• 逸锦20万吨装置计划于1月12日检修20天；
• 翔鹭18万吨装置计划于1月15日检修20天；
• 锦兴7万吨装置1月15日检修；
• 华星10万吨、金寨新纶7万吨装置1月20日检修；
• 泉迪15万吨、高新25万吨装置1月26日检修；
• 三房巷20万吨装置计划于2月1日检修。

开工率变化

• 自2021年起，涤纶短纤产能基数调整至789.1万吨；
• 1月26日棉型短纤开工率为 $84.2%$，中空及低熔点短纤开工率为 $78.02%$，综合开工率为 $82%$。

需求端变化

• 2月1日中国轻纺城总成交337万米，较上一交易日减少53万米；
• 1月28日织造开工率调至 $33.68%$，周环比下降16.67个百分点；
• 春节临近，终端工人返乡需求增加，开工率或逐步走弱。

外部因素

• 海外疫情形势依然严峻，对全球需求存在不确定性影响。

风险因素

• 原油价格波动；
• 终端需求变化；
• 海外疫情进展情况。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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