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宝城期货2025年5月13日煤焦早报分析指出，焦煤和焦炭期货主力合约短期及中期均呈现震荡偏强态势。报告核心逻辑基于中美关税问题缓解与国内宏观政策利好双重因素，同时结合供需基本面分析。

焦煤2509合约方面，中美于瑞士达成关税共识，90天内大幅降低税率的政策预期提振市场情绪，空头离场推动价格低位反弹。国内主产区山西煤炭产量持续走高，钢联数据显示5月9周全国523家炼焦煤矿精煤日均产量达806万吨，周环比增加2万吨，同比增幅57万吨。进口端受节后通关效率影响，5月1-7日中蒙288口岸日均通关10843车，维持稳定水平。然而需求端显示疲态，5月9周焦化厂及钢厂焦炭日均产量合计11422万吨，环比减少19万吨，表明供需格局未发生根本性变化，市场主要受政策驱动保持震荡。

焦炭2509合约则受益于政策面利好，短期震荡偏强。中美关税谈判转机带动期货价格反弹，但基本面维持高位供需平衡。现货市场报价显示，港口准一级湿熄焦平仓价1440元/吨，折合仓单成本约1585元/吨；出库价1310元/吨，对应成本约1444元/吨。5月7日国新办宣布降准、降息等增量政策，进一步稳定市场预期。尽管短期需求支撑尚可，但铁水产量增长空间受限，需求端增速放缓将制约价格上行。

报告强调，当前市场主要受政策利好及贸易摩擦缓解影响，短期内期货价格或维持低位震荡。但需注意，基本面仍以供应宽松为主，若政策效果不及预期或需求进一步疲软，震荡格局可能延续。此外，报告明确指出分析结果仅供参考，不构成投资建议，且保留版权，禁止未经授权的复制或传播。