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尿素市场总结（2025年4月16日）

核心内容概述

2025年4月16日，尿素市场整体呈现弱势运行态势，期货与现货价格均出现回调。市场情绪受清明节后影响，下游补仓意愿减弱，导致现货成交清淡，企业库存增加。分析师对尿素市场趋势强度判断为**-1**，表明市场整体偏弱。

市场基本面分析

期货市场数据

• 期货价格整体下行，主力合约UR05收盘价与结算价均较前日有所下跌。
• 成交量和持仓量下降，表明市场活跃度降低。
• 成交额显著减少，反映交易规模收缩。
• 基差波动：山东地区基差上涨4元，丰喜-盘面基差上涨14元，东光-盘面基差上涨4元。
• 月差扩大：UR05-UR09合约月差扩大8元，显示远期合约相对强势。

现货市场数据

• 现货价格整体偏弱，多数企业与贸易商价格较前日下调。
• 山西丰喜、河北东光、山东及山西贸易商价格跌幅较大，反映区域需求疲软。
• 河南心连心、兖矿新疆、江苏灵谷价格维持稳定，显示部分区域供应端支撑力较强。

供应端情况

• 开工率微升，表明供应端维持稳定。
• 日产量小幅增加，显示生产端维持正常节奏，但需求端疲软抑制价格上行。

行业新闻要点

1. 库存增加：截至2025年4月9日，中国尿素企业总库存量为83.37万吨，环比增加10.54万吨，涨幅达10.54%。

   • 库存增加主要集中在海南、河北、河南、湖北、江苏、江西、辽宁、内蒙古、宁夏、山东、山西、四川、新疆、云南等省份。
   • 甘肃、吉林库存减少，显示区域需求相对较好。

2. 市场情绪与宏观影响：

   • 当前市场以宏观叙事为主，受中美“对等关税”影响，权益类市场震荡，建议关注宏观情绪对大宗商品的影响。
   • 现货及期货短期回调，需求端是主要矛盾，农业需求是市场博弈的核心。

3. 需求节奏：

   • 4月下旬东北地区将开始底肥，3月底至4月中旬为底肥复合肥及掺混肥的主要采购期。
   • 农需节奏对价格形成波段式驱动，短期内农业需求不足将压制价格。

趋势与展望

• 短期趋势：尿素市场呈现回调格局，现货及期货价格均承压。
• 中期展望：UR2505及UR2509合约预计高位震荡。
• 上方压力：随着现货价格逐渐突破1900元/吨，贸易商销售意愿增强，货源流通性提升，对价格形成压制。
• 下方支撑：农业需求仍是市场关注焦点，若农需启动，或对价格形成支撑。

风险提示

• 市场存在宏观不确定性，如中美贸易政策变化可能影响整体大宗商品走势。
• 库存持续增加可能对价格形成压力。
• 农业需求启动时间将直接影响尿素价格走势。

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