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尿素市场分析总结（2024年04月26日）

核心内容概览

本报告主要分析尿素市场的近期走势，涵盖期货市场与现货市场的表现、供需变化及政策影响，旨在为专业投资者提供参考。

基本面跟踪

期货市场数据

基差与月差

• 山东地区基差：148（-4）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：-152（-24）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：48（-24）
• UR05-UR09月差：80（-12）

现货市场数据

• 贸易商价格：
  • 山东地区：2,230（+20）
  • 山西地区：2,100（+20）

供应端指标

• 开工率：86.01%（+3.62% 同比）
• 日产量：181,400吨（+4,000吨 同比）

趋势强度

• 尿素趋势强度：1
• 趋势分类：偏强

主要观点与建议

国际市场情况

• 国际尿素价格呈现近月偏弱、远月稳定的格局。
• 埃及价格反弹至300美元/吨，中东价格下跌至295美元/吨，巴西价格下跌至313美元/吨。
• 供应压力增加，国际市场价格承压震荡运行。

国内市场情况

• 现货成交受期货带动，周三明显好转，周四伴随基差收窄，期现贸易商采购积极性增加，复合肥刚需释放，现货成交延续放量。
• 预计工厂价格短期偏强运行。

基本面支撑

• 行业开工率提升，产成品库存下滑，推动采购积极性。
• 生产企业库存与社会库存均处于季节性去库阶段。
• 中游库存虽同比偏高，但环比季节性下降，对贸易商持货意愿形成支撑。

期货市场分析

• 05合约临近交割，受现货企稳反弹影响，震荡运行，下方支撑明显。
• 09合约呈现上有政策压力，下有基本面支撑的震荡格局。

政策压力

• 出口政策趋严，氮肥协会发布倡议，限制尿素出口申报，抑制贸易商投机行为。
• 期货限仓政策再次实施，2409合约单日开仓交易最大数量为2000手，抑制日内高频交易，降低价格波动。

交易建议

• 日内关注点：现货成交是否能连续好转，以及基差是否持续收窄。
• 若现货成交放量：盘面偏强运行，交易收贴水格局下贸易商连续补库锁定现货流动性。
• 若现货成交不佳：盘面上方压力较大，需警惕价格回调。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

免责声明

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