20240223-紫金天风-动力煤周报_供给收缩预期加强_37页_4mb

2024年2月23日 煤炭市场分析报告

核心观点

• 当前市场因素综合：供给减少（煤矿放假）、需求支撑（气象因素）、进口受限（印尼供应减）。
• 印尼煤供给下降，带动整体进口到港量或下降。
• 终端日耗维持高位，港口库存处于较高水平但仍呈下降趋势，需求逐渐恢复。
• 综合来看，短期煤炭价格维持偏强震荡态势。

分析要点

供给情况

• 春节临近，部分煤矿开始放假，生产供应有所收缩。
• 部分区域小矿包括陕西、鄂尔多斯、晋北等地生产正常或略有波动，整体掌控良好。

需求动态

• 受全国大范围雨雪降温天气影响，电厂日耗维持偏高水平。
• 下游贸易商采购积极性明显提升，但天气过后需求能否持续仍待观察。

进口煤情况

• 印尼因降水量增多，供应能力下降，进口煤报价较高。
• 尽管欧洲煤炭库存较高，市场需求不旺，印尼方面仍存在一定供应缺口。

港口及库存状态

• 港口库存呈季节性去库，但仍高于历史同期水平。
• 进口到港量下降更明显，尤其广州港区调显著。

政策及数据

• 国家能源集团2023年煤炭销量创新高，达历史峰值。
• 山西推动能源综合改革，推进绿色开采和智能化煤矿建设。
• 全国火力发电量同比大幅增长，高耗能行业增速领先。
• 全社会用电量创新高，经济持续复苏拉动能源需求。

数据来源

• 主要包括：统计局、海关总署、紫金天风期货、CCTD、WIND、国家能源局、煤炭资源网、路透社等。