2022-05-26-港交所-中国春来_2022年中期报告_49页_7mb

中国春来教育集团有限公司总结

核心内容

中国春来教育集团有限公司是一家位于开曼群岛的民办高等教育集团，专注于中国民办普通高等教育领域。自2004年成立以来，集团在河南、湖北及江苏等地运营多所院校，包括商丘学院、安阳学院、健康学院、荆州学院及天平学院。集团在校生人数从2021年2月28日的91,587人增加至2022年2月28日的98,387人，增幅为7.4%。

主要观点

• 业务扩张：集团持续扩展其教育业务，通过收购及投资提升办学能力，例如已收购荆州学院并正在收购天平学院的举办者权益。
• 财务表现：集团收入从人民币501.2百万元增长至人民币655.6百万元，增长30.8%；毛利增长33.4%至人民币410.0百万元；经调整纯利增长35.5%至人民币263.4百万元。
• 运营稳定：尽管受到新冠疫情的影响，集团通过实施在线课程和远程学习计划，维持了相对稳定的运营，管理层认为其财务状况未受到重大影响。
• 课程与就业：集团注重实践性课程，毕业生的初次就业率保持在较高水平，分别为93.3%和94.4%。
• 财务结构：集团的资本负债比率在2022年2月28日为91.2%，较2021年8月31日的115.0%有所下降，主要由于偿还部分贷款及权益增加。

关键信息

财务摘要

• 收入：从人民币501,224千元增至人民币655,568千元，增长30.8%。
• 毛利：从人民币307,293千元增至人民币409,951千元，增长33.4%。
• 经调整纯利：从人民币194,419千元增至人民币263,399千元，增长35.5%。
• 纯利：从人民币164,552千元增至人民币250,845千元，增长52.4%。
• 毛利率：从61.3%上升至62.5%。

学校运营情况

• 商丘学院：截至2022年2月28日，总在校生人数为30,356人，本科课程人数为10,008人，专科课程人数为12,735人，职业教育课程人数为5,214人。
• 安阳学院：截至2022年2月28日，总在校生人数为34,194人，其中本科课程人数为10,808人，专科课程人数为12,188人，职业教育课程人数为7,593人。
• 荆州学院：截至2022年2月28日，总在校生人数为12,261人，本科课程人数为6,616人，专科课程人数为4,363人，职业教育课程人数为1,282人。
• 健康学院：截至2022年2月28日，总在校生人数为1,342人，主要提供护理、康复治疗技术等专业。
• 安陽學院原陽校區：自2021/2022学年起开始招生，截至2022年2月28日，总在校生人数为4,060人。

财务结构与流动性

• 流动负债净额：截至2022年2月28日，流动负债净额为人民币2,032,974千元，显示存在一定的流动性风险。
• 资本负债比率：从115.0%下降至91.2%，主要由于偿还贷款和权益增加。
• 资金来源：集团主要依赖经营产生的现金流及外部借款满足资金需求，同时通过全球发售获得资金用于扩建及投资。

合规与风险

• 合规性：集团已采取多项措施确保符合中国相关法规，包括与地方政府沟通以解决不合规建筑问题。
• 外汇风险：集团部分业务涉及美元和港元，但尚未制定对冲政策。
• 或有负债：集团在2022年2月28日无重大或有负债。

企业治理

• 董事会：由侯俊宇先生（执行董事）、侯春来先生（董事长）、张洁女士（行政总裁）及多名独立非执行董事组成。
• 委员会：设有审核委员会、薪酬委员会及提名委员会，负责监督和管理集团运营。
• 合规与审计：集团聘请中汇安达会计师事务所进行审计，且无重大未披露的合规事项。

股票与融资

• 股票代码：1969（港交所）。
• 融资活动：集团在2022年2月28日获得多笔贷款，包括商丘学院贷款、学校举办者贷款及安阳学院贷款。
• 股息政策：董事会未建议派发截至2022年2月28日止六个月的中期股息。

其他重要信息

• 购股权计划：2018年8月9日启动，截至2022年2月28日，共有35,950,000股购股权已授予。
• 股份奖励计划：2018年8月24日通过，旨在提升股东与集团利益的一致性。
• 法律与政策：集团遵守《中华人民共和国外商投资法》及《民办教育促进法》，并积极应对相关法规变化。

总结

中国春来教育集团有限公司是一家快速发展的民办高等教育集团，拥有广泛的院校网络和稳定的财务表现。集团通过持续的招生增长和业务扩展，实现了收入和利润的显著提升。尽管面临一定的流动性风险和外汇风险，集团通过内部管理和外部融资确保了运营的稳定性。同时，集团注重企业治理和合规性，确保其业务符合中国相关法律法规，并积极应对可能的政策变化。集团的高就业率和优质教育课程，为其持续发展提供了坚实的基础。