20230214-上海证券-基金研究点评_哪些基金与ChatGPT概念相关_8页_559kb

上海证券研究报告总结：ChatGPT概念基金分析

核心内容

本报告由上海证券研究所分析师张雨蒙和乐威撰写，分析了与ChatGPT概念相关的基金情况。报告重点介绍了ChatGPT的技术背景、应用场景及概念基金的筛选方法，并提供了最新的基金持仓数据。

主要观点

• ChatGPT是OpenAI开发的聊天机器人程序，自2022年11月推出以来受到市场广泛关注。
• 万得ChatGPT指数自2022年12月22日至2023年2月13日涨幅达61.67%，显示出较强的市场关注度。
• ChatGPT在多个领域具有广泛的应用前景，包括内容生成、客户服务等。
• 本报告通过构建ChatGPT相关股票池并根据相关程度划分权重，筛选出相关概念基金。
• 基金持仓风格可能短期波动较大，因此建议参考多期数据进行综合评估。

关键信息

1. ChatGPT介绍

• 开发公司：OpenAI
• 发布时间：2022年11月
• 训练方法：
  1. 有监督的微调模型（Supervised Fine-tuning）
  2. 强化学习奖励模型（Reward Model）
  3. 近端策略优化（PPO）
• 应用场景：
  • 内容生成：用于网站、博客、社交媒体等平台的内容创作。
  • 客户服务：实现自动化客服，处理常见问题，提升效率。

2. 概念基金筛选方法

• 构建股票池：根据股票与ChatGPT概念的相关程度，划分为三个梯队（强相关、中等相关、弱相关）。
• 权重划分：
  • 第一梯队：权重100%
  • 第二梯队：权重50%
  • 第三梯队：权重10%
• 筛选标准：计算基金过去N期ChatGPT概念股占净值比的均值，选取占比较高的基金作为ChatGPT概念基金。

3. ChatGPT概念基金（最近1期）

• 总数：24只
• 基金类型：21只为被动指数型基金，2只为增强指数型基金，1只为普通股票型基金。
• 持仓占比排名前三：
  1. 富国中证大数据产业ETF（17.17%）
  2. 华夏中证大数据产业ETF（16.89%）
  3. 华宝大数据ETF（16.72%）

4. ChatGPT概念基金（最近4期）

• 总数：8只
• 基金类型：7只为被动指数型基金，1只为普通股票型基金。
• 持仓占比均值排名前三：
  1. 华富中证人工智能产业ETF（16.50%）
  2. 计算机ETF（14.15%）
  3. 国泰中证计算机主题ETF（13.94%）

风险提示

• 系统性风险：市场整体下跌可能影响基金表现。
• 政策风险：政策变化可能对相关行业和基金产生影响。
• 模型失效风险：模型基于历史数据和主观判断，若市场结构或基金风格发生重大变化，可能导致模型失效。

基金类型与持仓结构

概念股示例

投资评级说明

• 报告采用相对评级体系，基于公司基本面和估值预期，对股票和行业进行评级。
• 评级定义：
  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，谨慎决策。