20250526-国金期货-烧碱日度报告_3页_361kb

一、市场概述
今日烧碱期货主力合约震荡整理，开盘价2455元/吨，收盘价2486元/吨，日内最高2498元/吨，最低2452元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.08%。持仓量减少20261手至140025手，成交量减少208万手至339万手。现货市场山东地区32%碱价格局部维稳，部分地区小涨10-20元/吨，具体成交价为：鲁西南810-860元/吨，鲁中东部850-910元/吨，鲁北850-910元/吨，50%碱主流成交价1390-1450元/吨。

二、影响因素分析

1. 供应端：受配套液氯装置影响，2025年新增产能投放缓慢，预计6月起随着下游项目投产，供应将逐步增加，未来市场或呈现宽松格局。当前库存维持在40万吨以上。
2. 需求端：氧化铝价格因矿石端消息扰动前期上行，但上周五消息称几内亚矿端扰动缓解，市场对产能恢复预期增强，导致期货价格回落。非铝需求方面，粘胶短纤和印染行业终端消费疲软，企业采购意愿不足。
3. 其他：山东地区液氯价格稳定，对烧碱采购价格无明显影响。

三、后市展望
氧化铝价格回落或对市场情绪形成一定支撑，但当前部分氯碱装置计划检修，出货压力不大，企业对低度碱存在挺价意愿。片碱下游需求活跃，价格稳定。整体来看，液碱下游需求减弱，采购有限，市场接货积极性不足，缺乏有效刺激。叠加未来新增产能释放，预计短期价格将维持震荡偏弱趋势。

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